Акции криптокастодиальной компании BitGo подскочили на фоне объявления об обратном выкупе акций на $50 миллионов. При этом стоимость бумаг всё ещё на 65% ниже цены первичного размещения (IPO), что отражает сложную ситуацию в секторе цифровых активов.
Почему BitGo решила потратить $50 млн на свои акции
Обратный выкуп акций — стандартный инструмент публичных компаний, который позволяет повысить стоимость оставшихся бумаг и вернуть доверие инвесторов. BitGo использует его в момент, когда рынок криптовалют переживает затяжное отставание от традиционных активов, а внимание инвесторов смещается в сторону ИИ-стартапов.
По условиям программы, компания потратит до $50 миллионов на покупку собственных акций на открытом рынке. Это решение должно показать, что менеджмент считает текущую оценку бизнеса неоправданно заниженной.
Падение на 65% от цены IPO: что пошло не так
BitGo вышел на биржу в разгар криптобума, но с тех пор столкнулся с рядом факторов давления. Акции компании упали на 65% от цены размещения, несмотря на то, что бизнес по хранению цифровых активов остаётся востребованным среди институциональных клиентов.
Ключевые проблемы, которые привели к падению котировок:
- Общее замедление рынка цифровых активов и низкая волатильность Биткоина.
- Переток капитала из криптовалют в сектор искусственного интеллекта, который демонстрирует более быстрый рост.
- Ужесточение конкуренции среди кастодиальных сервисов: Coinbase, Anchorage и другие игроки борются за долю рынка.
Рост акций на 50% после объявления о байбэке — типичная реакция рынка, но для возврата к цене IPO компании потребуется либо резкий рост крипторынка, либо улучшение собственных финансовых показателей.
Почему публичные криптокомпании теряют капитализацию
Ситуация BitGo — часть более широкого тренда. Публичные цифровые компании, такие как Coinbase и Marathon Digital, также испытывают давление: их акции торгуются значительно ниже исторических максимумов. Инвесторы стали более избирательно относиться к криптовалютным активам, отдавая предпочтение ликвидным монетам, а не акциям компаний-посредников.
Российский рынок в данном случае не имеет прямой связи с этим событием: BitGo не предоставляет услуги резидентам РФ из-за санкционных ограничений, а его акции недоступны для торгов на Московской бирже. Однако сам тренд на консолидацию капитала в руках крупных кастодианов важен для глобального рынка: чем надёжнее хранение активов, тем выше вероятность притока институциональных денег в криптовалюты.
Будет ли байбэк достаточным стимулом для долгосрочного роста акций BitGo? Многое зависит от того, сможет ли компания нарастить выручку в условиях стагнации рынка и конкуренции со стороны Coinbase.