Акции публичных компаний, которые активно накапливают криптовалюту и получают доход от стейкинга, могут обогнать по динамике традиционные биткоин-ETF. Такой прогноз дал аналитик инвестиционного банка TD Cowen Лэнс Витанца, выделив в фокусе внимания Nakamoto, SharpLink и Strive.
Почему активная стратегия выгоднее пассивного ETF
Ключевое преимущество этих компаний перед ETF заключается в их активной стратегии управления казначейством. Вместо пассивного отслеживания цены Биткоина, как это делают ETF, они сами покупают и накапливают криптоактивы, а также участвуют в стейкинге — блокировке монет для поддержки работы блокчейн-сетей с целью получения вознаграждения. Это позволяет им генерировать дополнительный доход, недоступный для стандартных биржевых фондов.
Стейкинг-доход может стать существенным источником прибыли для компаний, особенно в сетях с доказательством доли владения (Proof-of-Stake), таких как Ethereum
ETH$2,284.67+2.03%.
Аналитик выделил три публичные компании, чья бизнес-модель построена на этой стратегии. Их акции торгуются на традиционных биржах, что делает их доступными для широкого круга инвесторов, не желающих напрямую работать с криптобиржами или кошельками.
Этот шаг перекликается с недавним решением другой публичной криптокомпании — Bitmine Тома Ли расширила программу выкупа акций до $4 млрд после листинга на NYSE.
- Nakamoto.
- SharpLink.
- Strive.
Конкретные цифры по объёмам накопления и доходности стейкинга в исходном материале не приводятся. Однако сама идея предполагает, что успех этих активов будет напрямую зависеть как от роста курса базовых криптовалют, так и от эффективности их собственных операций по извлечению доходности.
Активные казначеи против пассивных фондов
Идея Витанцы появляется на фоне бума биткоин-ETF в США, которые, несмотря на рекордные притоки средств, остаются пассивными финансовыми инструментами. Растущий интерес институциональных инвесторов к криптовалюте заставляет искать альтернативные способы получения повышенной доходности. Акции компаний, совмещающих корпоративную структуру с агрессивной крипто-стратегией, становятся одним из таких вариантов.
Интерес инвесторов к новым ETF-продуктам на крипторынке растёт: недавно Canary Capital подала заявку на запуск спотового ETF на мемкоин PEPE.
Этот тренд отражает более глубокую интеграцию цифровых активов в традиционные финансы. Инвесторы получают возможность делать ставку не только на цену актива, но и на бизнес-модель, построенную вокруг него.
Прогноз аналитика TD Cowen ставит под вопрос, останутся ли пассивные ETF главным инструментом для институционалов, или более активные стратегии компаний-казначеев смогут перехватить инициативу в долгосрочной перспективе.