Банк Японии поднял целевую краткосрочную ставку с 1% до 1,25% — максимума с 1995 года. Семь из девяти членов совета поддержали решение, и это первое повышение с июня. Рынки заранее учли шаг регулятора, поэтому иена подешевела, а Биткоин
BTC$77,928+1.90% и Ethereum
ETH$2,495.49+2.16% выросли.
Что заставило Банк Японии ужесточить политику
Регулятор указал на усиление ценового давления. Компании продолжают переносить рост зарплат и производственных расходов на потребителей, а инфляционные ожидания повышаются.
Дополнительные риски создают дорогая нефть, ослабление иены и глобальный спрос на оборудование для ИИ. Последний фактор способствует росту цен на полупроводники и другие технологические товары.
По оценке Банка Японии, базовая инфляция приблизилась к целевым 2% и рискует превысить эту отметку. Во второй половине 2026 финансового года показатель может заметно превысить целевой уровень.
Напомним, что крипторынок уже отреагировал ростом на первое повышение ставки ФРС с 2023 года — теперь аналогичный тест проходит Банк Японии.
Официальная статистика пока дает менее однозначную картину. В августе потребительские цены без учета свежих продуктов выросли на 1,7% год к году после 1,8% в июле, по данным Reuters. Показатель без продуктов и энергоносителей прибавил 1,9%.
Против повышения выступили два члена совета — Тоичиро Асада и Аяно Сато. Асада указал, что инфляция остается ниже 2%, а состояние экономики нельзя назвать достаточно устойчивым. Сато не увидела существенного ускорения экономической активности и роста цен, оправдывающего повышение ставки.
Ранее мы разбирали, как Биткоин повторяет сценарий 2022 года на фоне повышения ставки ФРС — японский фактор добавляет к этой картине новый риск.
Новая ставка начнет действовать 24 сентября. Это первое повышение с июня, когда показатель достиг 1%.
Несмотря на разногласия, центробанк сохранил курс на дальнейшее ужесточение политики. В заявлении регулятора говорится:
«Банк продолжит повышать ключевую ставку и сокращать степень денежно-кредитного стимулирования в зависимости от изменений экономической активности, цен и финансовых условий».
Опрошенные Reuters аналитики ожидают повышения ставки до 1,5% к концу марта и до 1,75% во втором квартале 2027 года.
Иена ослабла на 0,8%, Биткоин прибавил 1,4%
Решение не поддержало японскую валюту, поскольку участники рынка заранее учитывали повышение. После публикации заявления иена подешевела на 0,8% — до 157,15 за доллар, сообщает Reuters.
Это происходит на фоне того, что Биткоин уже терял связь с индексом доллара и акциями США перед заседанием ФРС.
Инвесторов насторожили два голоса против и отсутствие более жесткого сигнала о ближайших действиях регулятора. По словам главного валютного стратега National Australia Bank Рэя Эттрила, результат оказался слабее ожиданий и показал отсутствие единства в совете.
Японский индекс Nikkei 225 на этом фоне прибавил около 0,8%. Цена Биткоина поднялась на 1,4% — до около $77 600. Ethereum подорожал на 1,8% и на момент написания торгуется в районе $2500.
Повышение ставки в Японии важно для криптовалют из-за кэрри-трейда — стратегии, при которой инвесторы занимают сравнительно дешевые иены и вкладывают их в более доходные активы. Удорожание таких займов способно привести к закрытию позиций и распродажам. В этот раз рынки заранее учли повышение, что смягчило реакцию.
Два голоса против повышения и мягкий сигнал о дальнейших шагах ослабили эффект решения — иена упала, а не укрепилась.
Кэрри-трейд в иенах остается главным риском для крипторынка
В июле США и Япония провели совместную валютную интервенцию после падения иены почти до 164 за доллар. Японская валюта остается источником риска для глобальной ликвидности, американского долга и Биткоина.
Банк Японии сохраняет курс на ужесточение, но разногласия в совете показывают, что дальнейшие шаги могут быть менее решительными, чем ожидают аналитики. Для крипторынка ключевым остается вопрос, насколько быстро будут дорожать иены и как это отразится на позициях, открытых через кэрри-трейд.
Опрошенные Reuters эксперты ждут ставку 1,5% к концу марта и 1,75% во втором квартале 2027 года. Если прогноз сбудется, давление на рискованные активы может усилиться.