Криптобиржа Gemini, основанная братьями Уинклвосс, официально получила лицензию на производные финансовые инструменты (деривативы) и готовится бросить вызов таким платформам, как Kalshi и Polymarket. Новость вызвала резкий рост акций компании, так как речь идёт о выходе в самые быстрорастущие сегменты криптоиндустрии — регулируемые деривативы и рынки прогнозов.
Лицензии, открывающие путь к деривативам и прогнозам
Тайлер и Кэмерон Уинклвоссы, владельцы криптобиржи Gemini, подтвердили получение регуляторных разрешений, которые позволяют компании расширить деятельность. Речь идёт о лицензиях, дающих право на запуск регулируемых деривативов и рынков прогнозов — секторов, демонстрирующих взрывной рост в криптовалютной экосистеме.
Деривативы — это финансовые контракты, стоимость которых привязана к базовому активу, например, к Биткоину. Они позволяют трейдерам зарабатывать как на росте, так и на падении цены, а также хеджировать риски. Рынки прогнозов, в свою очередь, дают пользователям делать ставки на исход реальных событий — от выборов до спортивных матчей.
Рынки прогнозов стали одним из самых горячих трендов 2024 года: объём ставок на Polymarket превысил $1 млрд только за последние месяцы.
Прямое столкновение с Polymarket и Kalshi
Выход Gemini на этот рынок означает прямое столкновение с доминирующими игроками. Polymarket — децентрализованная платформа на блокчейне Polygon — занимает лидирующие позиции по объёму ставок среди крипто-прогнозных сервисов. Kalshi, напротив, работает в традиционном регулируемом поле и предлагает ставки на макроэкономические показатели.
Братья Уинклвоссы делают ставку на гибридную модель: регулируемый статус Gemini должен привлечь институциональных инвесторов, которые пока осторожничают с децентрализованными платформами. При этом собственная лицензия на деривативы позволит бирже предлагать более сложные финансовые продукты, чем простые ставки на исход.
Напомним, что ранее Polymarket запросила у CFTC разрешение на открытие биржи для трейдеров из США, что указывает на растущий интерес к рынкам прогнозов.
- Gemini уже имеет лицензии на работу в нескольких штатах США и в Великобритании.
- Новые разрешения покрывают как спотовую торговлю, так и производные инструменты.
- Точные сроки запуска продуктов пока не раскрываются, но аналитики ожидают старта в течение 2025 года.
Почему регуляторное окно открылось именно сейчас
Этот шаг Gemini стал возможен после серии регуляторных побед криптоиндустрии в США. Ранее Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) смягчила требования к некоторым категориям деривативов, а суды признали, что токены прогнозных платформ не являются ценными бумагами. Gemini воспользовалась этим окном возможностей.
Для инвесторов появление ещё одной крупной регулируемой платформы означает рост конкуренции и, как следствие, снижение комиссий. Кроме того, это может ускорить приход традиционных финансовых институтов на рынок крипто-деривативов, который уже сейчас оценивается в десятки миллиардов долларов дневного оборота.
Что решит судьбу биржи Уинклвоссов
Следующий этап — практическая реализация: сможет ли Gemini предложить условия, способные переманить пользователей Polymarket и Kalshi, или рынок прогнозов останется нишей децентрализованных протоколов. Ответ на этот вопрос определит не только судьбу биржи Уинклвоссов, но и вектор развития всего сегмента регулируемых крипто-продуктов.