Биткоин
BTC$77,562-2.61% с начала года вырос на 47%, тогда как индекс S&P 500 прибавил лишь 12%. При этом корреляция первой криптовалюты с золотом достигла исторического максимума в 0,82, а связь с Nasdaq ослабла до 0,31. Такое необычное сочетание сигнализирует о смене роли главной криптовалюты в инвестиционных портфелях на фоне макроэкономической неопределённости.
Доходность Биткоина против S&P 500 и золота
По данным на 28 августа 2026 года, золото подорожало на 28%, что делает его ближайшим по динамике традиционным активом к первой криптовалюте. Коэффициент корреляции между Биткоином и золотом за последние 90 дней достиг 0,82 — это максимальное значение за всю историю наблюдений. Для сравнения, корреляция Биткоина с технологическим индексом Nasdaq опустилась до 0,31, что подтверждает ослабление связи с рынком акций.
Ранее сообщалось, что Биткоин обновил трёхмесячный максимум на фоне слабости Nasdaq.
Аналитики связывают такую динамику с растущим спросом на защитные активы. Инвесторы всё чаще рассматривают Биткоин как средство сбережения, а не как высокорисковый технологический актив.
Структура держателей и политика ФРС как драйверы сближения с золотом
Ключевым драйвером сближения с золотом стало изменение структуры держателей. Объём средств в долгосрочных кошельках, не двигавшихся более года, достиг рекордных 68% от общего предложения монет.
Напомним, что глава BlackRock заявлял об усилении макроаргументов за биткоин.
Дополнительным фактором выступает макроэкономическая политика. Ожидание снижения ставки ФРС и сохраняющиеся риски рецессии подталкивают институциональных инвесторов к диверсификации в активы, не зависящие от кредитного цикла.
Корреляция Биткоина с золотом достигла 0,82 — исторический максимум, тогда как связь с Nasdaq ослабла до минимальных значений.
Говорить о полном замещении золота преждевременно. Объём рынка золота превышает $15 трлн, что в десятки раз больше капитализации Биткоина. Однако тенденция очевидна: криптовалюта занимает собственную нишу в стратегиях хеджирования инфляции.
Это продолжение тенденции, когда биткоин и золото двигались синхронно с доходностью госбондов США.
Первая проверка новой корреляции: чего ждать от Биткоина в случае коррекции рынка
Подобное поведение Биткоина наблюдается впервые за его 17-летнюю историю. Ранее актив двигался синхронно с высокорисковыми бумагами, особенно в периоды ужесточения монетарной политики ФРС. Нынешний сдвиг может указывать на взросление рынка и рост доли институциональных участников.
Для держателей криптовалюты это означает снижение волатильности в моменты падения фондовых индексов. Впрочем, обратная сторона — уменьшение потенциала сверхдоходности в периоды бычьего тренда на рынке акций.
Следующие месяцы станут проверкой на прочность новой корреляции. Если Биткоин удержит связь с золотом во время возможной коррекции фондового рынка, тезис о статусе защитного актива получит дополнительное подтверждение. Вопрос в том, сохранится ли эта динамика при возвращении аппетита к риску на глобальных рынках.