Председатель Федеральной резервной системы США Кевин Уорш подтвердил приверженность цели по инфляции в 2%, и рынок мгновенно отреагировал падением. Биткоин
BTC$78,126+0.55% обвалился с локального максимума в $81 455 до $76 877, а вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании выросла до 57%.
Ястребиная риторика ФРС обвалила крипторынок
Выступление Уорша, в котором он заявил, что слабые летние данные по индексам CPI и PCE (индексы потребительских цен и расходов на личное потребление) не говорят о значимом улучшении базового тренда, охладило аппетит инвесторов к риску. На момент написания материала BTC торгуется около $77 700, а Ethereum
ETH$2,455.17+0.58% скорректировался на 2,1% — до $2400. В «красной зоне» оказалось большинство крупнейших по капитализации криптовалют.
Напомним, что биткоин уже не смог закрепиться выше $80 000 после выступления Уорша на прошлой неделе.
Глава регулятора подчеркнул: если инфляция не начнет уверенно приближаться к целевому ориентиру, Центробанку придется продолжать работу в прежнем ключе. При этом годовой рост индекса расходов на личное потребление (PCE) составляет 3,7%, а за последние шесть месяцев в пересчете на год — 4,1%. После выступления трейдеры пересмотрели ожидания по заседанию 15-16 сентября: вероятность повышения ставки выросла с 35,4% днем ранее до 57%.
Уорш воздержался от прямых сигналов, назвав практику регулярных прогнозов по денежно-кредитной политике «изжившей себя» — по его мнению, избыточные ориентиры создают замкнутый круг, где рынки ждут подсказок от ФРС, а сам Центробанк ориентируется на рыночные цены. На фоне падения котировок объем ликвидаций на крипторынке за последние сутки превысил $384 млн, из которых $310 млн пришлось на длинные позиции.
Ранее сообщалось, что трейдеры готовились к речи Уорша в Джексон-Хоул, ожидая сохранения ставок без изменений.
Спрос на ETF сохраняется вопреки коррекции
Несмотря на падение, часть показателей указывает на сохранение интереса институциональных инвесторов. К 26 августа американские спотовые биткоин-ETF за восемь торговых сессий подряд привлекли $2,8 млрд, из которых $2,02 млрд пришлось на IBIT от BlackRock.
Рост совпал с решением Минфина США как минимум вдвое увеличить объем операций по обратному выкупу долгосрочных казначейских бумаг. С 9 сентября максимальный размер одной операции с облигациями сроком 10-30 лет вырастет с $2 млрд до $4 млрд. Ведомство объяснило это необходимостью поддержать ликвидность долгосрочного сегмента рынка госдолга.
Вслед за заявлением доходности бумаг снизились, а доллар ослаб, что подстегнуло рисковые активы: в августе биткоин вырос примерно с $62 000 до $80 000. В QCP Capital считают, что для дальнейшей динамики важен не сам факт преодоления уровня $83 300, а характер движения — за счет спотового спроса или наращивания кредитного плеча. Постепенное увеличение открытого интереса при умеренных ставках финансирования аналитики назвали более здоровым сценарием, чем синхронный подъем цены и левериджа.
Рынок фьючерсов закладывает более чем 50% вероятность повышения ставки ФРС уже в сентябре, что оказывает давление на все рисковые активы.
Коррекция после ралли: что дальше
Падение биткоина ниже $78 000 произошло после впечатляющего августовского ралли, которое подогревалось рекордными притоками в ETF и решением Минфина по обратному выкупу облигаций. Теперь рынок столкнулся с ужесточением риторики ФРС, что традиционно снижает привлекательность высокорисковых активов.
Ранее глава отдела исследований Grayscale Зак Пандл указал на усиление корреляции биткоина с золотом. Это означает, что первая криптовалюта все больше реагирует на макроэкономические факторы, такие как реальные процентные ставки и долларовая ликвидность, а не только на внутренние события индустрии.
Дальнейшая динамика будет зависеть от сентябрьского заседания ФРС и того, сможет ли биткоин удержать ключевые уровни поддержки. Если инфляция продолжит замедляться, риторика регулятора может смягчиться, что откроет дорогу к новым максимумам. Сможет ли первая криптовалюта удержать уровень $76 000 в случае реализации ястребиного сценария — главный вопрос для трейдеров в ближайшие недели.