Инвестиционный директор Bitwise Райан Расмуссен уверен, что рынок недооценивает компанию Circle, эмитента стейблкоина USDC
USDC$0.9997+0.00%. По его мнению, по мере расширения рынка стейблкоинов и развития платёжной инфраструктуры Circle, инвесторы упускают значительный потенциал роста.
Почему рынок игнорирует платёжные амбиции Circle
Расмуссен считает, что рынок не учитывает масштаб трансформации, которую переживает платёжная индустрия. Circle активно строит платёжную инфраструктуру, которая может стать ключевым мостом между традиционными финансами и криптовалютами.
По его словам, стейблкоины — это не просто инструмент для трейдеров, а полноценная платёжная технология. По мере того как объём рынка стейблкоинов движется к триллионам долларов, компания, контролирующая значительную долю этого рынка, получает колоссальные возможности для монетизации.
Напомним, что TRON обновил рекорды по объёму USDT и сетевой активности во втором квартале 2025 года.
Аналитик подчёркивает, что инвесторы часто воспринимают Circle только как эмитента USDC, игнорируя её платёжные разработки. Именно этот разрыв между реальным положением дел и рыночной оценкой он называет главной ошибкой рынка.
Стейблкоин — это криптовалюта, привязанная к фиатной валюте (обычно к доллару США) и предназначенная для минимизации волатильности.
Как рост капитализации сектора изменит оценку компании
Расмуссен связывает рост потенциала Circle с общим расширением рынка стейблкоинов. Если капитализация этого сектора действительно достигнет триллионов долларов, то даже небольшая доля комиссий за транзакции превратится в огромный бизнес.
Для сравнения: сейчас совокупная капитализация крупнейших стейблкоинов (USDT от Tether
USDT$0.9992+0.00% и USDC от Circle) составляет сотни миллиардов долларов. Дальнейший рост — это не только увеличение денежной массы, но и расширение вариантов использования: от международных переводов до расчётов в DeFi.
Это происходит на фоне того, что Mastercard приобретает стейблкоин-стартап BVNK за $1,8 млрд.
В этом контексте Circle выглядит как компания, которая находится в правильном месте в правильное время. Однако рынок, по мнению Расмуссена, пока не закладывает в оценку компании её платёжные амбиции.
Потенциал роста сектора стейблкоинов остаётся недооценённым, особенно для компаний с развитой платёжной инфраструктурой.
Позиция Circle на фоне усиления конкуренции
Circle уже давно позиционирует себя не просто как эмитента стейблкоина, а как технологическую платёжную компанию. Она получила лицензии в ряде юрисдикций, включая Европу (в рамках MiCA), и активно развивает партнёрства с традиционными финансовыми институтами.
Интересно, что заявление Расмуссена прозвучало на фоне роста конкуренции среди стейблкоинов. Помимо USDC и USDT, на рынке появляются новые игроки, включая банковские стейблкоины и проекты на базе крупных блокчейнов. Однако именно инфраструктурные компании, такие как Circle, могут выиграть от общего роста рынка независимо от того, какой конкретный стейблкоин станет лидером.
Для инвесторов это сигнал обратить внимание не только на сами монеты, но и на компании, которые обеспечивают их функционирование. При этом стоит учитывать риски, связанные с регулированием стейблкоинов в разных странах.
Дальнейшее развитие событий будет зависеть от того, сможет ли Circle расширить свою платёжную сеть и закрепиться в новых сегментах, таких как трансграничные B2B-платежи. Если рынок стейблкоинов действительно достигнет триллионов долларов, круг инвесторов, признавших свою ошибку в оценке Circle, может значительно расшириться.