Из $15 миллиардов венчурных инвестиций, влитых в Web3-игры за последние годы, более 90% проектов потерпели неудачу. Исследовательская компания Caladan выяснила, что ключевой причиной стало отсутствие реальных игроков: аудитория так и не приняла блокчейн-игры.
63% венчурного капитала в 2022 году — и однозначные цифры к 2025-му
В 2022 году на гейминг пришлось 63% всех венчурных инвестиций в Web3. Однако уже к 2025 году эта доля сократилась до однозначных чисел. Капитал массово ушёл в искусственный интеллект, реальные активы (RWA) и инфраструктуру второго уровня (Layer 2). По данным Caladan, из тысяч профинансированных игр выжили лишь единицы. Большинство проектов не смогли удержать пользователей после раздачи токенов и эирдропов.
Ранее мы писали, что венчурные фонды Web3 страдают от проблемы идентичности, что также могло повлиять на неэффективное распределение капитала в игровом секторе.
Почему геймеры отвернулись от Web3
Основная проблема — несоответствие ожиданий. Разработчики делали ставку на финансовые стимулы, а не на увлекательный геймплей. В результате проекты привлекали не игроков, а спекулянтов, которые уходили сразу после получения прибыли. Аналитики Caladan отмечают, что успешные Web3-игры должны в первую очередь быть интересными как игры, а блокчейн — лишь вспомогательным инструментом. Пока же рынок перенасыщен «фермами» с примитивной механикой.
На этом фоне неудивительно, что ИИ забрал 80% венчурных инвестиций в 2026 году, оставив криптоигры без внимания инвесторов.
Из 15 миллиардов долларов венчурных инвестиций более 90% проектов не окупились. Рынок перегрет, а реальных геймеров катастрофически не хватает.
Сдвиг капитала в AI и Layer 2: закономерный итог
Инвесторы поняли, что блокчейн-игры не стали «киллер-приложением» для массового принятия криптовалют. Теперь средства направляются в более зрелые сектора: реальные активы (токенизация недвижимости, сырья) и масштабирование сетей. Для рынка СНГ ситуация особенно показательна: регион был одним из крупнейших рынков GameFi в 2021–2022 годах. Сейчас местные разработчики вынуждены переориентироваться на традиционные игры или искать ниши в инфраструктуре.
Каким будет следующий цикл? Возможно, блокчейн-игры вернутся, но уже без гонки за токенами — с фокусом на качество и долгосрочное удержание аудитории.