Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) подала ходатайство о прекращении судебного разбирательства с Чикагской товарной биржей (CME), назвав спор «много шума из ничего»: выданное ранее разрешение прямо позволяет CME запускать подобные продукты.
Почему CFTC считает иск CME беспочвенным
В своем заявлении представители CFTC подчеркнули, что существующий приказ прямо разрешает любому зарегистрированному рынку контрактов, включая CME, листинг бессрочных фьючерсов на цифровые активы. Именно этот пункт стал ключевым аргументом защиты в суде.
Напомним, что ранее Ondo Finance призывала SEC и CFTC легализовать перпетуалы на акции США.
Регулятор настаивает, что иск биржи не имеет под собой юридических оснований, а попытка оспорить полномочия комиссии лишь затягивает процесс внедрения новых инструментов. В CFTC считают, что CME пытается пересмотреть уже утвержденные правила игры задним числом.
Контекст: борьба за рынок деривативов
Спор возник на фоне стремительного роста популярности бессрочных фьючерсов — контрактов без даты экспирации, позволяющих трейдерам удерживать позиции неограниченно долго. Этот инструмент доминирует на крупнейших криптобиржах вроде Binance и OKX, однако на регулируемых площадках США его запуск сопряжен с бюрократическими барьерами.
Для CME, традиционного лидера институциональной торговли деривативами, выход на этот рынок является стратегической необходимостью. Биржа уже запустила спотовую торговлю Биткоином, но фьючерсные продукты требуют отдельного одобрения регулятора, что и стало причиной юридического спора.
Бессрочные фьючерсы отличаются от классических отсутствием даты расчетов — позицию можно держать вечно, платя лишь комиссию за финансирование.
Показательно, что аналогичные продукты уже торгуются на площадках, не подпадающих под юрисдикцию США. Это создает неравные условия для американских инвесторов, которые вынуждены либо использовать офшорные биржи, либо довольствоваться ограниченным набором инструментов на CME.
Что решит суд
Теперь слово за федеральным судьей, которому предстоит оценить аргументы обеих сторон. Если ходатайство CFTC будет удовлетворено, CME потеряет возможность оспорить регуляторные требования и будет вынуждена следовать установленным правилам.
В случае отказа в удовлетворении ходатайства процесс перейдет в стадию полноценных слушаний, что может затянуться на месяцы. Для рынка это означает сохранение неопределенности относительно сроков появления регулируемых бессрочных фьючерсов в США.