Чикагская товарная биржа (CME) официально запустила торговлю фьючерсами на индекс волатильности Биткоина. Первые сделки по новому инструменту заключили компании Monarq и DV Chain, сообщает CoinDesk. Этот продукт позволяет трейдерам делать ставки не на цену актива, а на колебания его курса, что открывает новые возможности для хеджирования рисков.
Как устроены фьючерсы на DVOL и кто их уже тестирует
Фьючерсы на индекс волатильности Биткоина (Bitcoin Volatility Index Futures) привязаны к показателю DVOL, который рассчитывается на основе опционов на BTC. В отличие от традиционных фьючерсов, где трейдер прогнозирует движение цены, здесь ставка делается на то, насколько сильно будет меняться курс — вне зависимости от направления.
Напомним, что недавний рост биткоина до $63 700 спровоцировал крупнейшую ликвидацию коротких позиций с апреля, что подчеркивает высокую волатильность актива.
Первыми участниками торгов стали две компании:
- Monarq — платформа для управления криптовалютными рисками.
- DV Chain — поставщик ликвидности и алгоритмический трейдер.
Обе фирмы уже совершили сделки в день запуска продукта. По данным CME, новый инструмент предназначен прежде всего для институциональных инвесторов, которым требуется точный инструмент для управления волатильностью.
Почему запуск меняет правила игры для Биткоина
Волатильность — одна из главных характеристик Биткоина, которая отпугивает консервативных инвесторов. Ранее трейдеры могли защититься от резких движений только через опционы или стоп-лоссы, но прямой инструмент для ставки на саму волатильность отсутствовал. Запуск фьючерсов на индекс DVOL фактически создаёт новый класс деривативов, аналогичный VIX на фондовом рынке США.
Ранее мы писали, что медведи загнали себя в ловушку на $2,6 млрд, что создало предпосылки для резких движений цены, которые теперь можно хеджировать новым инструментом.
Индекс DVOL отражает ожидаемую 30-дневную волатильность Биткоина на основе цен опционов. Чем выше значение, тем более сильные колебания курса ожидает рынок.
Для сравнения: в традиционных финансах фьючерсы на VIX (индекс волатильности S&P 500) используются десятилетиями. Они позволяют хедж-фондам и банкам страховать портфели от рыночных шоков. Теперь аналогичный механизм появляется и в криптовалютах.
Что дальше: как новый инструмент повлияет на рынок
CME последовательно расширяет линейку криптопродуктов. Ранее биржа запустила фьючерсы на Биткоин
BTC$63,389+2.41% и Эфириум
ETH$1,686.68+3.59%, а затем и опционы на эти активы. Новый инструмент — логичное продолжение: он добавляет недостающий элемент для полноценного рынка деривативов.
Институциональный интерес к криптовалютам растёт, но крупные игроки часто избегают прямых покупок BTC из-за непредсказуемых ценовых колебаний. Фьючерсы на волатильность дают им возможность хеджировать этот риск, не выходя из позиций. Сделки Monarq и DV Chain показывают, что спрос на такие инструменты уже есть.
Для розничных трейдеров из России и СНГ прямой доступ к этим фьючерсам затруднён — CME требует брокерского счёта у западного регулятора. Однако появление новых деривативов косвенно влияет на весь рынок: снижение общей волатильности BTC за счёт хеджирования может сделать Биткоин более привлекательным для массового инвестора.
Пока объёмы торгов по новому инструменту не раскрываются. Остаётся открытым вопрос: сможет ли DVOL-фьючерс стать таким же стандартом для крипторынка, каким VIX стал для традиционных бирж?