Исследовательская фирма Citi Research, чей прошлый отчет спровоцировал обвал акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, теперь обратила внимание на криптовалютный проект Hyperliquid
HYPE$72.95+8.05%. Аналитики назвали его «убедительной идеей», подчеркнув, что, в отличие от большинства криптопроектов, Hyperliquid генерирует реальный денежный поток и запустила механизм обратного выкупа собственных токенов.
Как Hyperliquid зарабатывает, пока другие проекты живут на ожиданиях
Hyperliquid — это децентрализованная биржа (DEX) и Layer 1 (базовый блокчейн), которая позволяет торговать бессрочными фьючерсами без посредников. По данным Citi Research, платформа уже демонстрирует устойчивую модель заработка, что редкость для многих DeFi-протоколов. Основной источник дохода — комиссии за транзакции и торговые сборы.
В отличие от множества криптовалют, которые существуют лишь в спекулятивной плоскости, Hyperliquid возвращает ценность держателям через механизм buyback (обратный выкуп токенов с рынка). Это приближает модель проекта к корпоративным акциям, где компания выкупает свои бумаги для повышения их стоимости.
Citi Research — одно из самых влиятельных аналитических подразделений Уолл-стрит, чьи отчеты способны двигать целые сектора рынка.
Что именно увидели аналитики Уолл-стрит в Hyperliquid
Исследователи из Citi Research отметили, что Hyperliquid «действительно генерирует денежный поток» и имеет «токеномику с обратным выкупом». Это контрастирует с положением большинства альткоинов, чья стоимость держится в основном на ожиданиях будущего принятия. В отчете подчеркивается, что сочетание реальной выручки и дефляционного механизма делает проект «компромиссным, но убедительным».
Аналитики не раскрыли целевую цену токена HYPE, но сама постановка вопроса показывает сдвиг в восприятии: институциональные инвесторы начинают оценивать криптопроекты по традиционным финансовым метрикам, таким как свободный денежный поток и доходность для акционеров.
Почему внимание Citi к Hyperliquid может изменить расклады на рынке
Примечательно, что предыдущий отчет Citi Research по акциям компаний, связанных с ИИ, вызвал резкое падение котировок в этом секторе. Теперь внимание аналитиков переключилось на криптовалюту, что может сигнализировать о перетоке капитала из традиционных высокотехнологичных активов в цифровые. Hyperliquid в этом смысле выступает бенефициаром: платформа уже входит в топ-10 DEX по объему торгов, а ее TVL (суммарная стоимость активов в протоколе) за последние месяцы значительно выросла.
Для держателей HYPE новость позитивна: поддержка со стороны Citi Research может привлечь новых крупных инвесторов, которые ранее обходили крипторынок стороной.
Главный вывод: Hyperliquid — редкий пример криптопроекта, который зарабатывает реальные деньги и делится прибылью с держателями токенов через выкуп.
Пока неясно, последует ли за отчетом Citi Research волна покупок со стороны хедж-фондов и пенсионных фондов. Однако сам факт, что традиционные аналитики Уолл-стрит применяют классические корпоративные метрики к DeFi-проекту, говорит о взрослении индустрии. Останется ли Hyperliquid эталоном для оценки других альткоинов или рынок сочтет его исключением — покажет время.