Доходность 30-летних казначейских облигаций США впервые за долгое время пробила отметку в 5%. Этот сигнал с традиционного рынка создаёт серьёзное давление на Bitcoin
BTC$76,227-1.12% и другие рисковые активы, заставляя инвесторов пересматривать свои стратегии.
Рост доходности: нефть, инфляция и «ястребы» в ФРС
Рост доходности — это следствие сразу нескольких факторов. Внутри Федеральной резервной системы (ФРС) нарастают «ястребиные» настроения — часть членов комитета выступает за более жёсткую монетарную политику, чем ожидалось ранее. Параллельно с этим дорожает нефть, а долгосрочные инфляционные ожидания в экономике США повышаются.
Всё это подталкивает доходность госдолга вверх. Когда доходность надёжных государственных бумаг растёт, они становятся более привлекательными для консервативных инвесторов по сравнению с волатильными криптоактивами.
Напомним, что восстановление Биткоина застопорилось после паузы ФРС, когда ставки остались прежними.
Почему Bitcoin под ударом: эффект дорогого капитала
Bitcoin исторически чувствителен к изменениям в макроэкономической среде. Рост доходности означает удорожание капитала: инвесторам теперь не нужно идти на лишний риск, чтобы получить 5% годовых в надёжных долларовых инструментах. Это снижает спрос на спекулятивные активы, включая криптовалюты.
Кроме того, высокие ставки и доходность облигаций давят на ликвидность на рынке. Когда деньги уходят в «безопасную гавань» казначейских бумаг, объёмы торгов на криптобиржах падают, а цены цифровых активов оказываются под дополнительным давлением.
Ранее сообщалось, что корреляция Биткоина и доллара достигла экстремальных значений за 4 года, что усиливает зависимость криптовалюты от динамики доходности гособлигаций.
Рост доходности до 5% — это не просто технический уровень. Это сигнал о том, что рынок ожидает длительного периода жёсткой политики ФРС, что традиционно негативно для Bitcoin.
Что стоит за прорывом: рынки ошиблись в прогнозах по ставке
Предшествовали этому событию несколько месяцев неопределённости: рынки закладывали скорое снижение ставок, но инфляция оказалась более устойчивой, чем прогнозировалось. Теперь инвесторы вынуждены корректировать ожидания. Для крипторынка это означает, что «бычий» сценарий, основанный на скором смягчении политики ФРС, откладывается.
Прямой связи с Россией и СНГ здесь нет — событие носит глобальный макроэкономический характер. Однако для местных трейдеров, работающих с криптопарами через стейблкоины, это дополнительный фактор волатильности: укрепление доллара на фоне роста доходности может влиять на курсы USDT и 
USDT$0.9995-0.03%USDC
USDC$0.9998+0.00% к рублю.
Дальнейшее движение Bitcoin будет зависеть от риторики ФРС на ближайших заседаниях. Если «ястребиный» настрой сохранится, давление на крипторынок может усилиться.