Доходность американских казначейских облигаций подошла к 5% — уровню, который исторически совпадал с давлением на рискованные активы. Для Bitcoin
BTC$85,379+0.10% это плохая новость: когда безрисковая доходность растёт, интерес к волатильным инструментам падает. Но слабые данные по рынку труда США сократили ожидания очередного повышения ставки ФРС в октябре, дав первой криптовалюте временную передышку.
Инвесторы продолжают делать ставку на дебейсмент-трейд — стратегию защиты капитала от обесценивания фиатных валют. Это поддерживает спрос на Bitcoin даже на фоне роста доходности гособлигаций.
Почему доходность трежерис на уровне 5% давит на Bitcoin
Рост доходности трежерис — государственных долговых бумаг США — делает вложения в безрисковые активы более привлекательными. Когда инвестор может получить 5% годовых практически без риска, интерес к волатильным активам вроде Bitcoin снижается.
Напомним, что ранее слабый отчёт по рынку труда уже убирал с повестки повышение ставки ФРС в октябре — тогда Биткоин поднимался выше $86 000.
Текущий квартал может стать лучшим для Bitcoin с 2017 года, но приближение доходности к психологически важной отметке способно прервать этот рост. Рынок уже закладывает в цены возможное ужесточение монетарной политики.
Доходность трежерис на уровне 5% исторически совпадала с периодами давления на рискованные активы, включая криптовалюты. Инвесторам стоит учитывать этот макроэкономический фактор при построении стратегии.
Слабые данные по занятости сдвинули ожидания по ставке ФРС
Слабые данные по рынку труда США сократили ожидания ещё одного повышения ставки ФРС в октябре. Это дало Bitcoin некоторую передышку, поскольку более мягкая монетарная политика традиционно поддерживает рискованные активы.
Это продолжение истории конца сентября, когда Bitcoin не смог удержаться у $87 000 и рост сорвался у максимума восьми месяцев.
Инвесторы продолжают использовать Bitcoin как инструмент защиты от обесценивания фиатных валют — так называемый дебейсмент-трейд. Эта стратегия предполагает покупку активов, которые, по мнению инвесторов, сохраняют стоимость лучше традиционных денег.
Дебейсмент-трейд — стратегия инвестирования, основанная на ожидании обесценивания фиатных валют из-за избыточной денежной эмиссии. Bitcoin часто рассматривается как один из инструментов такой стратегии.
Что общего у текущего момента с ралли 2017 года
Ситуация напоминает динамику 2017 года, когда Bitcoin также показывал рекордный рост на фоне неопределённости в монетарной политике. Тогда первая криптовалюта достигла исторического максимума, после чего последовала длительная коррекция.
Сейчас рынок находится в похожей точке: макроэкономические факторы давят на рискованные активы, но интерес к криптовалютам как защите от инфляции сохраняется. Дальнейшее движение Bitcoin будет зависеть от решений ФРС и динамики доходности трежерис.
Если доходность продолжит расти, давление на крипторынок усилится. Если же ФРС возьмёт паузу в повышении ставки, это может дать Bitcoin новый импульс для роста. Ключевой вопрос — удержит ли доходность трежерис отметку 5% или пробьёт её вверх на фоне следующих аукционов.