Миллиардер Стэнли Дракенмиллер назвал программу выкупа облигаций Министерства финансов США борьбой с рынком, которая усиливает опасность для экономики. По его словам, такое вмешательство устраняет важнейший механизм контроля за госдолгом и фискальной ответственностью.
Почему выкуп облигаций подрывает рыночный контроль
Дракенмиллер, управляющий капиталом в миллиарды долларов, утверждает, что выкуп облигаций — не просто техническая операция, а фундаментальный сдвиг. Минфин фактически становится участником рынка, что подрывает способность инвесторов влиять на цену госдолга.
Напомним, что выкуп казначейских облигаций уже стал ключевым драйвером роста биткоина на прошлой неделе.
По его мнению, рынок остаётся лучшим судьёй цен, а вмешательство казначейства лишает экономику естественных ограничителей.
Вмешательство правительства в рыночное ценообразование госдолга может привести к потере доверия инвесторов и росту инфляционных рисков.
Что сигнал Дракенмиллера значит для крипторынка
Критика прозвучала на фоне растущего госдолга США и активных действий Минфина по управлению ликвидностью. Дракенмиллер давно предупреждает о рисках, связанных с безответственной фискальной политикой.
Это продолжение дискуссии о финансовом подавлении как новом нарративе, разгоняющем бычий рынок биткоина.
Для криптоинвесторов это сигнал: если доверие к доллару и госбумагам снижается, часть капитала может перетекать в защитные активы, включая Биткоин
BTC$79,132+0.67%. Ранее Дракенмиллер заявлял, что держит часть капитала в Биткоине, называя его страховкой от инфляции.
Ранее Дракенмиллер заявлял, что держит часть капитала в Биткоине, называя его страховкой от инфляции.
Что будет, если Минфин продолжит выкуп
Выкуп облигаций — часть программы Минфина США по поддержке ликвидности, запущенной в 2024 году. Однако, по мнению Дракенмиллера, такая политика откладывает неизбежное ужесточение бюджетной дисциплины.
Ранее Рэй Далио советовал инвесторам держать «немного биткоина» на фоне роста госдолга США.
Инвесторы в США и других странах следят за этими процессами, поскольку они влияют на стоимость заимствований и курс доллара.
Если прогнозы Дракенмиллера верны, рынок столкнётся с повышенной волатильностью, что создаёт как риски, так и возможности для криптовалют. Вопрос лишь в том, когда именно рынок начнёт закладывать эти риски в цену.