Биткоин
BTC$68,370-1.80% вошел в опасную зону ниже $68 000. Аналитик Ник Пакрин из Coinbureau предупредил, что накопленная на опционном рынке отрицательная гамма способна спровоцировать резкое падение цены до $60 000. За сутки первая криптовалюта потеряла почти 2%, торгуясь около $68 300.
Как отрицательная гамма ускоряет падение
Отрицательная гамма возникает, когда маркетмейкеры, продавшие большое количество пут-опционов, вынуждены активно хеджировать риски при движении цены вниз. Ниже $68 000 продавцы коротких пут-опционов начинают нести убытки. Для компенсации они открывают новые короткие позиции, продавая Биткоин. Это создает порочный круг: падение цены вынуждает их продавать еще больше, что ускоряет просадку.
Ник Пакрин пояснил механизм в своем твите:
Bitcoin below $68k is the danger zone. Apart from technical levels, option markets have extensive negative gamma built up here. Short Put dealers face losses in this region & will hedge this loss by shorting themselves. This creates a feedback loop where lower prices… pic.twitter.com/1b8TmJrcdq
Концентрация рисков и хрупкая стабильность
Аналитики Bitfinex подтверждают накопление рисков снижения на рынке деривативов. Открытый интерес по пут-опционам сконцентрирован между $55 000 и $68 000. Подразумеваемая волатильность держится в диапазоне 48-55%, что указывает на ожидания трейдерами сильных будущих колебаний.
Напомним, что рынок деривативов уже предупреждал о риске резкого падения, о чём свидетельствовали данные по опционам.
В отчете Bitfinex Alpha эксперты отметили хрупкость текущего равновесия:
A negative gamma environment below $68,000 means any move lower accelerates. Put open interest is concentrated between $55,000 and $68,000. Bitcoin prices are stable, but the market is fragile. pic.twitter.com/46Y1Gt5C5O
Спотовый спрос ослабевает, а активность криптоказначейств, кроме компании Strategy, снизилась. Рынок все больше зависит от небольшого круга покупателей.
Этот негативный сценарий контрастирует с недавним оптимизмом, который вернулся на рынок после того, как биткоин-ETF показали лучший суточный приток с февраля.
Большая часть предложения сконцентрирована выше текущих цен, особенно около $74 000. Инвесторы, купившие на пиках, стремятся выйти в безубыток, создавая сильное сопротивление для роста.
Прогнозы на фоне неудачных тестов $70 000
Ситуация развивается на фоне недавних неудачных попыток Биткоина закрепиться выше $70 000. Ранее в апреле старший стратег Bloomberg Intelligence Майк Макглоун делал еще более пессимистичный прогноз, предрекая обвал до $10 000 в случае потери уровня $75 000.
Сейчас основное внимание рынка приковано к зоне $68 000. Ее потеря может запустить цепную реакцию продаж со стороны маркетмейкеров, что откроет путь к тестированию уровня $60 000. Ближайшие дни покажут, перевесит ли негативная динамика на опционном рынке или Биткоину удастся удержаться в текущем диапазоне.