Уолл-стрит меняет стратегию: крупнейшие традиционные финансовые компании (TradFi) прекращают противостояние с криптоиндустрией и начинают массово привлекать профильных специалистов для строительства инфраструктуры. Это стирает границы между классическими банками и децентрализованными финансами (DeFi), превращая их в единый рынок. Именно так аналитики описывают смену парадигмы, которая ещё недавно казалась немыслимой для Уолл-стрит.
Банки интегрируют крипторазработки вместо создания собственных
Финансовые гиганты всё чаще выбирают стратегию сотрудничества с криптофирмами, а не борьбы с ними. Вместо создания собственных блокчейн-решений с нуля они интегрируют готовые разработки через партнёрства с профильными компаниями. Это позволяет банкам быстрее выводить на рынок продукты для цифровых активов и снижать операционные риски.
Это подтверждает недавний анализ, согласно которому $11,2 млрд венчурных инвестиций ушли в регулируемые фирмы.
По данным CoinDesk, речь идёт о системных изменениях в подходе крупного капитала. Ранее банки рассматривали Биткоин
BTC$63,159+0.10% как угрозу своей монополии, теперь же они видят в нём инструмент для расширения клиентской базы и оптимизации издержек. Ключевым драйвером стало давление со стороны институциональных клиентов, требующих доступа к новому классу активов.
Как меняется ситуация для розничных трейдеров
Для розничных трейдеров это означает постепенное исчезновение арбитражных возможностей между традиционными и крипторынками. Ликвидность будет консолидироваться, а спреды — сужаться по мере того, как банки начнут предлагать услуги хранения и торговли цифровыми активами напрямую.
Ранее защитник Ethereum
ETH$1,885.31+0.10% уже предупреждал, что банки строят «гонку на дно» с приватными блокчейнами.
Аналитики подчёркивают, что эпоха противостояния «long bitcoin, short the bankers» (длинная позиция по Биткоину против короткой по акциям банков) завершилась. Теперь инвесторам стоит ожидать появления гибридных продуктов, сочетающих доходность DeFi с надёжностью традиционных финансовых институтов. Это повышает сложность рынка, но одновременно делает его более предсказуемым для долгосрочных вложений.
Напомним, что JPMorgan нарастил позиции в ETF на Биткоин и Эфириум во втором квартале.
Крупные банки уже тестируют решения на базе блокчейна для трансграничных платежей и токенизации активов, что ускорит сближение секторов.
Почему партнёрства пришли на смену закрытым криптоподразделениям
Переход к партнёрствам стал закономерным итогом нескольких лет институционального принятия криптоактивов. Ещё в 2021 году банки запускали собственные криптоподразделения, но большинство из них закрылось из-за регуляторной неопределённости. Теперь же крупные игроки предпочитают не конкурировать с профильными криптофирмами, а использовать их инфраструктуру через API-интерфейсы и white-label решения.
PI$0.0858-2.90%
Для глобального рынка это означает рост объёмов торгов и снижение волатильности за счёт притока институциональной ликвидности. В то же время регуляторы в США и Евросоюзе активно разрабатывают единые правила для цифровых активов, что создаёт предсказуемую среду для банков. Уже сейчас наблюдается увеличение числа заявок на лицензии криптокастодианов от традиционных финансовых групп.
Итог
Дальнейшее развитие событий будет зависеть от того, насколько быстро банки смогут интегрировать DeFi-протоколы в свои продуктовые линейки. Если темпы сохранятся, уже в ближайшие два года большинство крупных финансовых учреждений предложат клиентам прямую торговлю цифровыми активами без посредников. Остаётся открытым вопрос, смогут ли децентрализованные платформы сохранить свою автономию в условиях такого сращивания с традиционным капиталом.