Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) дало криптокомпаниям ЕС три месяца на сворачивание сервисов со стейблкоинами, не соответствующими регламенту MiCA. Требование касается всех фирм, работающих на территории Евросоюза, и запускает обратный отсчёт для эмитентов и площадок, которые до сих пор не привели свои продукты в соответствие с новыми правилами.
Что именно требует ESMA от криптофирм ЕС
Регулятор призвал криптокомпании ЕС остановить любые сервисы, связанные с несоответствующими MiCA стейблкоинами. Параллельно национальным надзорным органам дан трёхмесячный срок, чтобы разобраться с уже накопленными экспозициями — то есть с теми позициями и обязательствами, которые возникли до вступления требования в силу.
MiCA — регламент Евросоюза о рынках криптоактивов, устанавливающий единые правила для эмитентов и поставщиков услуг. Для стейблкоинов — токенов, привязанных к фиатным валютам или другим активам, — он вводит требования к резервам, раскрытию информации и лицензированию.
Трёхмесячный срок отсчитывается с момента публикации требования ESMA и распространяется на все криптофирмы, работающие в юрисдикции ЕС.
Кого затронет требование и как это работает на практике
Под действие требования попадают как эмитенты стейблкоинов, так и торговые площадки, кастодиальные сервисы и другие посредники, предлагающие такие токены клиентам из ЕС. Компаниям придётся либо привести продукт в соответствие с MiCA, либо свернуть его обслуживание.
Напомним, что ранее Кыргызстан ликвидировал государственный стейблкоин USDKG, предложив держателям обменять токены на фиатные деньги.
- Прекратить сервисы, связанные с несоответствующими MiCA стейблкоинами.
- Урегулировать существующие экспозиции в течение трёх месяцев.
- Привести продукты в соответствие с требованиями регламента или вывести их с рынка ЕС.
Национальные регуляторы получают роль контролёров: именно они будут следить за тем, как фирмы исполняют требование в отведённый срок. Для крупных эмитентов, чьи токены активно используются в расчётах и торговле, это означает необходимость срочной адаптации — или потерю доступа к европейскому рынку.
Это происходит на фоне того, что ЦБ Казахстана привлёк Tether к созданию стейблкоина на тенге — первого подобного проекта в СНГ.
Практический нюанс: даже если сам токен технически соответствует MiCA, посредник, предлагающий его клиентам из ЕС, обязан убедиться в наличии необходимых разрешений у эмитента. Ответственность ложится на всю цепочку — от выпуска до продажи конечному пользователю.
Почему дедлайн ESMA важен для всего рынка стейблкоинов
Требование ESMA — очередной этап внедрения MiCA, который переводит регламент из стадии общих принципов в стадию конкретных дедлайнов. Ранее европейские регуляторы уже обозначали, что стейблкоины станут первой категорией активов, к которой будут применяться жёсткие требования.
Речь идёт о крупнейшем рынке: стейблкоины занимают значительную долю в обороте криптобирж и DeFi-протоколов, а ЕС — одна из немногих юрисдикций, где правила уже сформулированы и вводятся в действие. Решения ESMA задают тон для других стран, которые пока только разрабатывают собственные режимы регулирования.
Для компаний, работающих в нескольких юрисдикциях, европейское требование может стать дополнительной нагрузкой: придётся либо разделять продуктовые линейки, либо унифицировать их под самые строгие стандарты.
MiCA — первый в мире комплексный регламент для криптоактивов на уровне крупного экономического блока, вступивший в силу поэтапно с 2024 года.
Сколько эмитентов успеют пройти процедуру соответствия за три месяца — открытый вопрос. Если значительная часть рынка не уложится в срок, европейские пользователи могут столкнуться с сокращением доступных стейблкоинов и ростом спроса на те, что уже получили одобрение регуляторов.