С 2027 года ESMA — Европейское управление по ценным бумагам и рынкам — сделает приоритетом надзор за применением искусственного интеллекта и токенизации на всей территории Евросоюза. Национальные регуляторы займутся картографированием клиентских сервисов на базе этих технологий: впервые будет системно описано, где именно компании используют ИИ и токенизацию при работе с клиентами.
Это первый случай, когда европейский регулятор выделяет ИИ и токенизацию в отдельные приоритетные направления надзора. Для криптоиндустрии сигнал двойственный: с одной стороны — легитимация технологий, с другой — рост проверок и требований к прозрачности.
Карта клиентских сценариев и выборочные проверки компаний
Национальные регуляторы стран ЕС получат конкретные задачи. Им предстоит составить карту клиентских сценариев использования ИИ и токенизации, а затем выборочно проверить часть компаний на соответствие требованиям.
Напомним, что ранее CFTC и SEC одновременно запустили ончейн-инициативы — впервые за всю историю двух ведомств.
- Картографирование клиентских применений ИИ и токенизации по всему Евросоюзу.
- Выборочные проверки подмножества фирм, работающих с этими технологиями.
- Разработка общих подходов к надзору за ИИ и токенизацией на уровне ЕС.
Ключевая цель — унифицировать надзор. Сейчас национальные регуляторы стран ЕС трактуют требования к ИИ и токенизации по-разному, что создаёт правовую неопределённость для компаний, работающих в нескольких юрисдикциях.
Токенизация — это выпуск цифровых представлений реальных активов (акций, облигаций, недвижимости) на блокчейне. Для крипторынка это мост между традиционными финансами и DeFi.
Единые правила против комплаенс-нагрузки на стартапы
Единый подход к надзору снижает риски для компаний, которые сейчас вынуждены адаптироваться под разные национальные режимы. Однако выборочные проверки означают рост комплаенс-нагрузки — особенно для стартапов и небольших фирм, у которых нет штата юристов под каждую юрисдикцию.
Это происходит на фоне того, что надзорные органы ЕС уже официально предупреждали о рисках для блокчейн-защиты.
Инициатива ESMA продолжает линию MiCA — регламента ЕС о рынках криптоактивов, который уже ввёл лицензирование для криптосервисов. Теперь регулятор делает следующий шаг: от лицензирования к операционному надзору за конкретными технологиями. Похожие процессы идут в США и Великобритании, где регуляторы также изучают риски ИИ в финансовых сервисах.
Выборочные проверки могут затронуть компании, которые используют ИИ для скоринга клиентов, автоматизации торговли или оценки рисков — без чётких критериев отбора часть фирм узнает о проверке постфактум.
Методология проверок и критерии отбора пока не раскрыты
До 2027 года ESMA предстоит разработать методологию проверок и согласовать её с национальными регуляторами. Пока неясно, какие именно критерии лягут в основу отбора фирм для проверок и как будет оцениваться соответствие — эти детали регулятор пока не раскрыл.