Fidelity, управляющая активами на $4,5 трлн, вслед за State Street нацелилась на резервы, обеспечивающие рынок стейблкоинов. Компания планирует предлагать услуги кастодиального хранения и управления залоговым обеспечением для эмитентов цифровых валют, привязанных к доллару.
Кто из гигантов Уолл-стрит уже борется за резервы стейблкоинов
Fidelity присоединяется к числу крупнейших финансовых институтов, стремящихся обслуживать эмитентов стейблкоинов. Ранее State Street объявила о запуске аналогичного направления, а BNY Mellon и JPMorgan также активно развивают инфраструктуру для цифровых активов. Каждая из этих компаний видит в резервах стейблкоинов источник комиссионного дохода и способ привлечь институциональных клиентов.
По данным аналитиков, совокупная капитализация стейблкоинов превышает $160 млрд, что делает управление их резервами одним из самых быстрорастущих сегментов финансового рынка. Большая часть этих средств приходится на Tether
USDT$0.9981-0.11% (USDT) и USD Coin (USDC
USDC$1.0000+0.02%), которые обеспечены краткосрочными казначейскими облигациями США и денежными активами.
Как новый сервис Fidelity изменит правила игры для эмитентов
Новое подразделение Fidelity будет отвечать за хранение и учёт активов, обеспечивающих стейблкоины. Речь идёт не только о фиатных деньгах, но и о высоколиквидных ценных бумагах, которые эмитенты обязаны держать в качестве залога. Fidelity Digital Assets уже имеет лицензию кастодиана для Биткоина и Эфира, что даёт компании технологическую базу для работы с блокчейн-активами.
Напомним, что Trace Finance привлек $32 млн на расширение сети трансграничных расчетов в стейблкоинах, что подчеркивает растущий спрос на инфраструктуру для таких операций.
Для эмитентов стейблкоинов такое сотрудничество означает снижение операционных рисков и повышение доверия со стороны регуляторов. Крупные банки-кастодианы обеспечивают прозрачность и соответствие требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), что критически важно в условиях ужесточения контроля за цифровыми валютами.
Стейблкоины — это криптовалюты, чья стоимость привязана к внешнему активу, чаще всего к доллару США, в соотношении 1:1.
Почему законодатели в США могут стать главными союзниками Fidelity
Интерес традиционных финансовых гигантов к резервам стейблкоинов совпадает с подготовкой законодательной базы в США. Палата представителей рассматривает законопроект о регулировании стейблкоинов, который может обязать эмитентов хранить резервы исключительно у зарегистрированных банков. Если закон будет принят, Fidelity и её конкуренты получат доступ к огромному пулу средств, который сейчас распределён между несколькими частными кастодианами.
Для криптоиндустрии в целом это позитивный сигнал: участие таких компаний, как Fidelity, снижает системные риски и делает стейблкоины более устойчивыми к паническим изъятиям средств. Однако остаётся вопрос: насколько высока будет комиссия за услуги кастодианов и не приведёт ли это к росту издержек для конечных пользователей.
Ранее сообщалось, что Китай ужесточает контроль за стейблкоинами на фоне их растущей роли в трансграничных платежах, что создает дополнительный регуляторный фон для действий американских гигантов.
Пока ни одна из компаний не раскрыла конкретные тарифы, но аналитики предполагают, что стоимость обслуживания резервов составит 0,1–0,3% годовых от суммы активов под управлением. Для рынка в $160 млрд это потенциальный доход в $160–480 млн ежегодно только за счёт комиссий за хранение.
В России и СНГ подобные процессы пока не находят прямого отражения, так как местные стейблкоины (например, привязанные к рублю) имеют малую капитализацию и не требуют банковского кастодиального обслуживания. Однако общий тренд на институционализацию крипторынка может косвенно повлиять на доступность и надёжность USDT и USDC для пользователей из региона.
Насколько быстро Fidelity удастся заключить контракты с крупными эмитентами и вытеснить традиционных кастодианов, пока неясно. Но сам факт участия компании с $4,5 трлн под управлением подтверждает: стейблкоины перестают быть нишевым инструментом и становятся частью глобальной финансовой инфраструктуры.