Токенизированные паи фондов денежного рынка Franklin Templeton теперь принимаются Bybit как обеспечение под кредитные линии в USDT и 
USDT$0.9997-0.01%USDC
USDC$0.9999+0.01% — и при этом продолжают приносить доход. Это первый случай, когда управляющий активами с Уолл-стрит встроил токенизированный инструмент денежного рынка в маржинальную торговлю на криптобирже.
Как устроен залог, который не перестаёт работать
Токенизированные паи фондов денежного рынка Franklin Templeton — это цифровые доли в портфелях краткосрочных долговых инструментов, выпущенные в блокчейне. Bybit принимает их в качестве обеспечения под кредитные линии, номинированные в стейблкоинах USDT и USDC. Стейблкоин — криптовалюта, привязанная к фиатной валюте, обычно к доллару США.
Ключевая особенность схемы в том, что залог не перестает работать. Пока трейдер использует кредитное плечо, базовые активы в фондах Franklin Templeton продолжают приносить доходность. Это отличает механизм от классического залога, где активы просто блокируются на счете.
Напомним, что ранее Эндрю Куомо предупреждал о рисках токенизации, развивающейся быстрее американских регуляторов.
- Залогом выступают токенизированные паи фондов денежного рынка Franklin Templeton.
- Кредитные линии открываются в стейблкоинах USDT или USDC.
- Доходность на базовые активы начисляется, пока они используются как обеспечение.
Токенизированный фонд превращается в рабочее обеспечение
Сделка показывает, как традиционные финансовые продукты встраиваются в инфраструктуру криптобирж. Раньше токенизированные фонды денежного рынка воспринимались скорее как способ хранить капитал на блокчейне с доходностью, близкой к ставкам денежного рынка. Теперь они становятся рабочим обеспечением для активной торговли.
Токенизированные паи Franklin Templeton одновременно служат залогом и приносят доход — двойная функция для капитала клиента.
Для Bybit это способ привлечь институциональных и крупных клиентов, которым важно не выводить капитал из доходных инструментов ради маржинальных позиций. Для Franklin Templeton — расширение каналов сбыта токенизированных продуктов за пределы традиционного кастодиального хранения.
Это происходит на фоне того, что Binance и Circle заключили пятилетнюю сделку по USDC, усилив конкуренцию на рынке стейблкоинов.
Franklin Templeton и Bybit двигают RWA в сторону торговой инфраструктуры
Franklin Templeton одной из первых среди крупных управляющих активами начала токенизировать фонды денежного рынка на публичных блокчейнах. Bybit, в свою очередь, активно наращивает институциональное направление и партнерства с традиционными финансовыми игроками.
Тренд на токенизацию реальных активов (RWA) набирает обороты: все больше фондов и банков переводят долговые инструменты в блокчейн, чтобы повысить ликвидность и снизить операционные издержки. Интеграция с криптобиржей — логичный следующий шаг, который стирает границу между доходными продуктами TradFi и торговой инфраструктурой крипты.
Практическая ценность для клиентов зависит от доступа к счетам на Bybit и возможности держать токенизированные паи Franklin Templeton. Прямых ограничений в материале не указано, но стоит учитывать общий комплаенс-режим биржи и требования к верификации.
Следующий вопрос — насколько быстро другие крупные биржи и управляющие активами скопируют модель. Если механизм покажет спрос, токенизированный залог может стать стандартом для маржинальной торговли уже в ближайшие кварталы.