Франция может обложить налогом в 31,4% операции с регулируемыми стейблкоинами — криптовалютами, привязанными к фиатным валютам. По оценке Франсуа Вольпоэ, главы французского подразделения аналитической компании Chainalysis, такая мера заставит трейдеров уйти в неконтролируемые офшорные каналы.
Какую ставку предлагают и кого она коснётся
Речь идет о введении налога на операции с регулируемыми стейблкоинами по ставке 31,4%. Эта мера, если она будет принята, затронет легальный сегмент рынка, который уже соответствует требованиям европейского регулирования MiCA (Markets in Crypto-Assets — единые правила для криптоактивов в ЕС).
По мнению Вольпоэ, такой шаг создает опасный прецедент. Вместо того чтобы платить высокий налог, пользователи могут просто перевести средства на нерегулируемые платформы за пределами Франции, где контроль слабее.
Напомним, что новые правила бухучёта в США уже сделали стейблкоины выгоднее для корпораций, тогда как Франция выбрала противоположный курс.
Введение налога в 31,4% на регулируемые стейблкоины грозит перетоком торговли в офшорные каналы, которые не поддаются мониторингу. Это подрывает саму цель регулирования — прозрачность операций.
Почему удар приходится именно по стейблкоинам
Stablecoins (стейблкоины) — цифровые активы, стоимость которых привязана к обычным валютам, чаще всего к доллару США. Они активно используются для торговли, переводов и как убежище от волатильности. Если налог сделает их использование во Франции невыгодным, трейдеры могут переключиться на нерегулируемые аналоги или уйти на иностранные биржи.
Chainalysis — компания, специализирующаяся на анализе блокчейн-данных и отслеживании транзакций. Ее оценка важна, поскольку именно такие инструменты помогают властям контролировать потоки средств. Вольпоэ прямо указывает: ужесточение налоговой нагрузки на легальный сектор не остановит операции, а лишь переместит их в тень.
Франсуа Вольпоэ возглавляет французское подразделение Chainalysis и предупреждает: налог в 31,4% на регулируемые стейблкоины может привести к оттоку трейдеров в офшорные юрисдикции.
Где налоговая инициатива расходится с логикой MiCA
Франция, как и другие страны ЕС, внедряет правила MiCA, которые должны создать единый рынок криптоактивов с четкими требованиями к эмитентам и биржам. Однако налоговые инициативы на национальном уровне могут противоречить этой гармонизации. Если одна страна вводит запретительно высокий налог, капитал и трейдеры могут переместиться в юрисдикции с более мягким режимом.
Пока неясно, будет ли предложение принято и в каком виде. Но уже сейчас участники рынка во Франции могут начать искать альтернативы — например, переводить средства на децентрализованные биржи (DEX) или в нерегулируемые стейблкоины. Это создаст дополнительные сложности для налоговых органов и подразделений финансовой разведки.
Сможет ли французский регулятор найти баланс между пополнением бюджета и сохранением контроля над криптосферой — открытый вопрос. Если нет, предупреждение Вольпоэ о перетоке торговли в офшоры может стать пророческим.