Протоколы последнего заседания ФРС США обнажили раскол среди чиновников по поводу будущего ключевой ставки. Часть комитета осторожно рассматривает возможность её снижения к концу года, тогда как другие предупреждают о необходимости новых повышений, если инфляция не вернётся к цели.
Два лагеря: снижение ставки против ужесточения
Согласно опубликованным минутам январского заседания Федерального комитета по открытым рынкам, мнения его членов разделились. Часть официальных лиц осторожно рассматривала возможность снижения ставки к концу 2024 года. Однако другая группа выступила с противоположной позицией, указав на риски сохранения высокой инфляции. Любые решения будут зависеть от поступающих экономических данных, а не от заранее установленного графика.
Ключевая ставка ФРС влияет на стоимость заимствований по всему миру, включая кредиты для бизнеса и ипотеку, что напрямую сказывается на аппетите инвесторов к рисковым активам, таким как криптовалюты.
Инфляция в 2% — главный ориентир ФРС
Основным аргументом сторонников жёсткой политики остаётся инфляция. В протоколе прямо указано, что некоторые чиновники предупреждали о возможной необходимости «повышения ставки», если рост потребительских цен не замедлится до целевого уровня в 2%. Это создаёт сценарий, при котором ФРС может как смягчить, так и ужесточить монетарную политику.
Ранее мы уже писали, что ультиматум Дональда Трампа Ирану поставил Биткоин перед бинарным риском, и теперь рынок вновь оценивает геополитические риски.
Такая двойственность сигналов от главного финансового регулятора мира усиливает волатильность на глобальных рынках. Инвесторы, ожидавшие серии однозначных снижений ставки в этом году, теперь вынуждены учитывать и противоположный риск.
Напомним, что крипторынок уже проседал из-за эскалации на Ближнем Востоке, демонстрируя высокую чувствительность к подобным событиям.
Неопределённость ФРС и давление на крипторынок
Обсуждения ФРС проходили на фоне эскалации геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, что добавляет нестабильности в макроэкономический фон. Высокие ставки традиционно оказывают давление на рискованные активы, включая криптовалюты, делая заёмные деньги более дорогими. Ожидания их снижения были одним из драйверов роста рынка в конце 2023 года.
Нынешняя неопределённость отодвигает перспективу «дешёвых денег» и заставляет участников рынка быть более избирательными. Реакция цен на публикацию минут была сдержанной, что указывает на ожидание более ясных сигналов от следующих отчётов по инфляции и занятости. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, какой из лагерей внутри ФРС получит перевес по мере поступления новых данных.