Криптобиржа Gemini, принадлежащая братьям Уинклвосс, взлетела на 25% после того, как получила вливание в размере $100 млн в биткоинах. Это произошло на фоне углубляющихся убытков: чистый убыток компании сократился лишь на 27% — до $149,3 млн годом ранее. Выручка Gemini выросла на 42% год к году, достигнув $50,3 млн, что помогло сузить потери, но не перекрыло их полностью.
Как инъекция в Биткоинах подняла капитализацию Gemini на четверть
Инъекция в размере $100 млн в Биткоинах была проведена в рамках стратегии поддержки ликвидности платформы. По данным отчётности, этот шаг позволил Gemini увеличить свою рыночную капитализацию на четверть, хотя точные условия сделки не раскрываются. Аналитики связывают рост с доверием инвесторов к долгосрочному потенциалу биржи, несмотря на её текущие финансовые трудности.
Ранее Gemini отчиталась о росте выручки на 42% в первом квартале 2025 года, а доход от кредитных карт компании подскочил почти на 300% — до $14,7 млн в предыдущем отчете.
Gemini продолжает бороться с последствиями рыночного спада 2022 года, когда крах FTX и Terra вызвал массовый отток средств с централизованных платформ. Биржа уже сократила операционные расходы и пересмотрела стратегию управления рисками, что и привело к уменьшению чистого убытка на 27%.
Выручка выросла на 42%, но каждый доллар дохода обходится в три доллара затрат
Выручка Gemini за отчётный период составила $50,3 млн, что на 42% больше, чем годом ранее. Однако чистый убыток остаётся значительным — $149,3 млн, хотя он и сократился с предыдущих $204,5 млн. Основным драйвером роста выручки стало увеличение объёмов торгов на спотовом рынке и комиссий за стейкинг — блокировку монет для участия в работе сети.
Несмотря на улучшение выручки, Gemini всё ещё теряет деньги: каждый доллар дохода обходится бирже почти в три доллара операционных затрат.
Компания также сообщила о снижении операционных расходов на 18% за счёт увольнений и закрытия нерентабельных направлений, включая часть маркетинговых программ. Тем не менее, юридические издержки, связанные с исками SEC по продукту Gemini Earn, продолжают давить на бюджет.
Почему биржи всё чаще заливают ликвидность собственными резервами
Вливание $100 млн в Биткоинах — часть более широкой тенденции, когда криптобиржи используют собственные резервы для поддержания ликвидности, а не привлекают внешнее финансирование. Ранее аналогичные шаги предпринимали Coinbase и Kraken, которые также столкнулись с падением доходов после краха FTX.
Для Gemini это событие стало сигналом, что акционеры верят в её способность пережить кризис, несмотря на убытки. Однако без существенного роста торговой активности или новых продуктов (например, запуска ETF на Эфириум
ETH$2,225.86-3.38%) биржа рискует остаться в убыточной зоне ещё как минимум год.
Gemini не предоставляет услуги на территории РФ, а её токен не торгуется на локальных P2P-площадках. Для трейдеров, использующих международные биржи, это напоминание: даже крупные платформы могут испытывать финансовые трудности и требуют диверсификации активов.
Сможет ли Gemini выйти на прибыль в ближайшие кварталы? Всё зависит от того, обгонит ли рост выручки темпы сокращения убытков. Если текущая динамика сохранится, безубыточность возможна уже к концу 2025 года.