Генеральный директор сети кинотеатров AMC Адам Арон публично призвал платформу Robinhood прекратить выпуск синтетических токенов на акции компании. По его словам, такие инструменты отвлекают реальный спрос от бумаг и лишают инвесторов прав акционеров, а его позицию поддержали некоторые эксперты по токенизации.
Чем синтетические токены угрожают правам инвесторов
Синтетические акции — это производные токены, которые повторяют цену реальных бумаг, но не дают их держателям юридических прав. Арон считает, что торговля такими инструментами на Robinhood создает параллельный рынок, который наносит ущерб интересам компании и её настоящим акционерам.
Глава AMC подчеркнул, что покупка синтетического токена не делает инвестора совладельцем бизнеса. Фактически средства уходят не в компанию, а в оборот эмитента дериватива, что искажает спрос и мешает корпоративному управлению.
Токены на акции не дают права голоса и дивидендов — это лишь ставка на цену базового актива, а не инвестиция в компанию.
Почему эмитенты реальных активов поддержали главу AMC
Позицию Арона поддержали руководители компаний, занимающихся токенизацией реальных активов. Они согласились, что нерегулируемые синтетические аналоги акций создают риски для рынка капитала и требуют более чёткого разделения между цифровыми правами и спекулятивными инструментами.
Эксперты отмечают, что проблема выходит за рамки отдельной компании. Если брокеры продолжат выпускать подобные деривативы без согласия эмитентов, это может спровоцировать волну судебных исков и ужесточение регулирования со стороны SEC.
Сам Арон не уточнил, планирует ли AMC предпринимать юридические действия против Robinhood. Однако его публичное заявление создаёт прецедент: крупные эмитенты начинают открыто выступать против неконтролируемой торговли собственными синтетическими токенами.
Пока остаётся неясным, как Robinhood отреагирует на давление. Платформа ранее позиционировала себя как защитник розничных инвесторов, однако выпуск токенов на акции без одобрения эмитента ставит под вопрос соответствие этой стратегии нормам фондового рынка.