Розничная активность в криптовалютах упала на 11% в первом квартале 2025 года, поскольку макроэкономическое давление продолжает давить на рынок. Однако данные TRM Labs показывают, что Турция и ряд других развивающихся экономик демонстрируют обратную динамику, наращивая обороты вопреки глобальному спаду.
Почему мелкие трейдеры уходят в кэш
Снижение розничного интереса к криптовалютам совпало с усилением макроэкономических рисков. Инвесторы, особенно мелкие частные трейдеры, сокращают свои позиции на фоне неопределенности в глобальной экономике. Аналитики связывают это с высокими процентными ставками, инфляционными ожиданиями и общей осторожностью участников рынка.
По оценкам TRM Labs, падение затронуло большинство регионов мира, однако глубина спада варьируется. Наиболее заметное снижение зафиксировано в зрелых рынках, где институциональные инвесторы и розничные трейдеры более чувствительны к изменениям монетарной политики ФРС и других центральных банков.
Турция наращивает обороты вопреки глобальному спаду
Турция выделилась на общем фоне: активность в стране не только не снизилась, но и показала рост. Эксперты связывают это с высокой инфляцией и ослаблением национальной валюты, что традиционно подталкивает граждан к поиску альтернативных средств сбережения.
Турция уже несколько лет входит в топ-стран по объему розничных криптотранзакций, уступая лишь США и некоторым азиатским экономикам.
В условиях, когда лира продолжает терять покупательную способность, криптовалюты становятся для местных жителей не столько инвестиционным инструментом, сколько средством сохранения капитала. Эта динамика характерна и для ряда других развивающихся стран, где доступ к традиционным защитным активам ограничен.
Как падение на 11% меняет картину рынка
Падение на 11% в первом квартале происходит после периода относительной стабилизации в конце 2024 года. Тогда рынок демонстрировал признаки восстановления после затяжной коррекции. Однако возобновившееся макроэкономическое давление вновь заставило розничных инвесторов уйти в кэш.
Примечательно, что Турция в данном случае выступает индикатором более широкого тренда: в странах с высокой инфляцией и нестабильной валютой криптовалюты воспринимаются не как спекулятивный актив, а как цифровой аналог золота. Это подтверждает гипотезу о том, что принятие криптовалют в долгосрочной перспективе будет неравномерным и будет определяться локальными экономическими условиями.
Россия и страны СНГ, где инфляционные риски также остаются высокими, могут столкнуться с похожей динамикой, однако прямой корреляции в данных TRM Labs по региону пока не прослеживается.
Сможет ли розничная активность восстановиться во втором квартале, если центробанки не смягчат политику, а макроэкономическое давление лишь усилится?