Grayscale, крупнейший управляющий криптоактивами, впервые среди эмитентов спотовых ETF направит доход от стейкинга Ether и Solana
SOL$78.38+2.11% напрямую держателям своих бумаг. Компания планирует ежеквартально распределять вознаграждение за валидацию сети в виде фиатных выплат.
Как Grayscale превратит стейкинг в долларовые дивиденды
Компания намерена перечислять регулярные денежные выплаты — так называемые cash
CASH$0.9996+0.02% distributions — из вознаграждений, полученных от стейкинга (блокировки монет для поддержания работы сети) в продуктах Grayscale Ethereum Trust (ETHE) и Grayscale Solana Trust (GSOL). Точная периодичность и размер выплат пока не раскрыты, но речь идёт о преобразовании нативных крипто-доходов в фиатные средства для акционеров.
Для инвесторов это означает, что они смогут получать пассивный доход в долларах, не занимаясь самостоятельной валидацией транзакций. Grayscale берёт на себя все технические и операционные издержки, связанные со стейкингом.
Почему конкуренты пока не делятся доходом от сети
До сих пор большинство спотовых биржевых фондов на криптовалюту, включая биткоин-ETF от BlackRock и Fidelity, не распределяли стейкинг-доход среди держателей. Эмитенты либо оставляли вознаграждения себе, либо реинвестировали их в фонд. Grayscale первой среди крупных игроков решила делиться этим доходом напрямую.
- Держатели ETHE и GSOL получат доступ к доходности сети без необходимости покупать и хранить сами монеты.
- Выплаты будут производиться в долларах США, что упрощает налоговый учёт для инвесторов из юрисдикций, где крипто-доход облагается сложными правилами.
- Механизм может стать конкурентным преимуществом перед ETF конкурентов, которые пока не предлагают аналогичных условий.
Стейкинг Ethereum
ETH$1,940.71+3.46% и Solana приносит в среднем 3-7% годовых в зависимости от объёма заблокированных монет и комиссий сети.
Решение Grayscale особенно актуально на фоне роста конкуренции среди эмитентов крипто-ETF. Компании, такие как Bitwise и VanEck, уже подали заявки на фонды с функцией стейкинга, но Grayscale опережает их, внедряя выплаты в действующие продукты.
Почему это шаг к слиянию TradFi и DeFi
Grayscale управляет активами на десятки миллиардов долларов и исторически задаёт тренды в институциональном доступе к криптовалютам. Перевод стейкинг-доходов в формат регулярных дивидендов — шаг к сближению традиционных финансов и DeFi. Если модель окажется успешной, другие эмитенты, включая ProShares и 21Shares, могут последовать её примеру.
Для держателей Ethereum и Solana это снижает стимул самостоятельно заниматься стейкингом через пулы или валидаторов — теперь достаточно купить акции ETF у брокера. Однако стоит учитывать, что Grayscale взимает комиссию за управление (2.5% для ETHE и 2.5% для GSOL), что выше среднего по рынку ETF.
Выплаты не гарантированы: размер вознаграждения зависит от активности сети, количества заблокированных монет и решений протокола. При падении цены ETH или SOL долларовый эквивалент выплат также снизится.
Пока не объявлены точные даты первых распределений. Ожидается, что Grayscale раскроет детали в ближайшие недели в проспекте эмиссии, поданном в SEC. Удастся ли этой модели стать новым стандартом для крипто-ETF или конкуренты найдут более выгодные условия для инвесторов?