Криптотрейдинговая компания GSR вложила $100 млн собственного капитала в новое подразделение по управлению цифровыми активами. Средства направлены в хранилища стейблкоинов и токенизированного золота — это первый крупный шаг фирмы в сферу ончейн-кредитования, где институциональные финансы постепенно переходят в блокчейн.
Как устроен vault-бизнес GSR
Новое направление получило название vault-бизнеса: оно предполагает создание структур, которые держат цифровые активы и генерируют доход от кредитования на блокчейне. В отличие от традиционных депозитов, такие хранилища работают без посредников — все операции фиксируются в смарт-контрактах.
Компания вкладывает собственные средства, а не привлекает внешний капитал. Это отличает проект от многих институциональных продуктов, где риск перекладывается на клиентов. GSR делает ставку на два класса активов:
- Стейблкоины — цифровые валюты, привязанные к доллару или другому фиатному активу.
- Токенизированное золото — цифровые сертификаты, обеспеченные физическим металлом.
GSR инвестирует $100 млн собственного капитала, а не средства клиентов — это сигнал уверенности в ончейн-кредитовании.
Почему институционалы идут в блокчейн именно сейчас
Институциональные инвесторы всё активнее переносят традиционные финансовые операции в блокчейн. Стейблкоины и токенизированные активы становятся мостом между банковской системой и криптовалютами: они сохраняют привычную привязку к фиату или золоту, но работают круглосуточно и без границ.
Напомним, что интерес к золоту как защитному активу растёт и на российском рынке — оборот торгов золотом на Мосбирже за сентябрь вырос почти вдвое, до 542,2 млрд рублей.
GSR — не единственная компания, движущаяся в этом направлении. Ранее крупные биржи и фонды запускали похожие продукты, однако объём в $100 млн от одной фирмы говорит о серьёзности намерений. Рынок ончейн-кредитования пока невелик, но растёт быстро, и первые крупные игроки получают преимущество.
Это происходит на фоне того, что связанный с семьёй Трампа проект WLFI готовится вывести свой стейблкоин USD1 на крупные онлайн-платформы.
Токенизированное золото — это цифровой актив, обеспеченный физическим золотом в хранилище. Стейблкоины выполняют похожую роль, но привязаны к валюте, чаще всего к доллару США.
Какие риски берёт на себя GSR и что это даёт рынку
Традиционные финансовые институты долго избегали прямого участия в DeFi из-за регуляторных рисков и отсутствия понятных правил. Запуск vault-бизнеса от GSR показывает, что крупные криптокомпании готовы брать на себя эти риски, используя собственный капитал.
Для рынка это означает приток ликвидности в сегмент стейблкоинов и токенизированных активов. Если эксперимент окажется успешным, другие трейдинговые фирмы могут последовать примеру, что ускорит интеграцию традиционных финансов и блокчейна.
GSR — международная компания, а её новый бизнес ориентирован на глобальный институциональный рынок, где санкционные ограничения для российских участников остаются в силе.
Пока неясно, какие именно протоколы и платформы будет использовать GSR для размещения средств. Следующий шаг — раскрытие доходности и условий хранения, от которых зависит, станет ли этот формат массовым.