Хедж-фонды открывали короткие позиции на глобальные акции в мае максимальными темпами за последние 13 лет. Чистый объем шортов стал крупнейшим с 2011 года, что указывает на рекордно пессимистичные ожидания институциональных инвесторов.
Рекорд Goldman Sachs: шорты против индексов
Согласно данным Goldman Sachs, в мае институциональные инвесторы агрессивно увеличивали ставки на снижение стоимости акций. Аналитическая платформа Global Markets Investor написала в социальной сети X:
«В прошлом месяце хедж-фонды зафиксировали КРУПНЕЙШУЮ чистую короткую позицию по мировым акциям за последние 13 ЛЕТ».
Короткие продажи превзошли длинные покупки в соотношении 7,6 к 1. Около 76% таких продаж пришлось на биржевые индексы и фонды. Объем шортов по американским ETF вырос на 17,2%, а лидерами падения стали фонды акций компаний с крупной капитализацией.
Валовой леверидж — показатель, оценивающий совокупную стоимость длинных и коротких позиций — обновил исторический максимум. При этом чистый леверидж значительно снизился.
Стратегия хедж-фондов: перестройка под кризис
Такое расхождение между валовым и чистым левериджем сигнализирует об активной перестройке портфелей. Инвестиционные фонды не стали сокращать общий размер капитала, но резко изменили его структуру, наращивая позиции, которые принесут прибыль в случае обвала рынка.
Этот сдвиг происходит на фоне растущей геополитической напряженности, которая продолжает снижать аппетит инвесторов к риску. Хедж-фонды явно негативно оценивают перспективы мировых акций в текущих условиях.
Последствия для криптовалютного рынка
Агрессивная шорт-позиция крупных игроков на традиционном рынке создает фон повышенной неопределенности. В такие периоды капитал часто ищет альтернативные активы, однако общий рост неприятия риска может затронуть все спекулятивные рынки, включая криптовалюты.
Корреляция между биткоином и индексами вроде S&P 500 в последнее время оставалась заметной. Рекордный объем коротких позиций институционалов служит сильным сигналом их ожиданий, что может усилить волатильность и оказать давление на цены рисковых активов в ближайшей перспективе. Останется ли крипторынок под этим давлением или станет убежищем? Ответ дадут следующие недели торгов.