Менее 1% криптопротоколов раскрывают условия работы маркет-мейкеров. Анализ более 150 проектов показывает, что сокрытие этих договорённостей создаёт серьёзные риски для инвесторов, которые часто не знают, кто и на каких условиях поддерживает ликвидность их активов.
Исследование: данные скрывают более 99% проектов
В исследовании участвовали свыше 150 протоколов. Результаты оказались тревожными: договорённости с маркет-мейкерами — компаниями, обеспечивающими ликвидность и стабильность торгов, — публично раскрывают менее 1% проектов.
Отсутствие информации о маркет-мейкерах может скрывать конфликты интересов, манипуляции с ликвидностью и несправедливое распределение токенов.
Инвесторы лишены возможности оценить реальные риски и устойчивость торговой пары, в которую вкладывают средства.
Роль маркет-мейкеров и скрытые условия
Маркет-мейкеры — профессиональные участники рынка, постоянно выставляющие ордера на покупку и продажу. Их соглашения с проектами могут включать размер вознаграждения, объёмы ликвидности, льготные условия получения токенов и периоды их блокировки.
Этот дефицит прозрачности подтверждает тезисы экспертов, которые называют безопасность и открытость в криптоиндустрии спектаклем.
Сокрытие этих деталей лишает рынок инструментов для объективной оценки.
Прозрачность как новый стандарт для криптоиндустрии
Проблема непрозрачности существует на фоне общего роста внимания регуляторов к защите прав инвесторов. SEC и другие ведомства всё чаще изучают практики листинга и поддержки ликвидности.
Проблема усугубляется тем, что, несмотря на прогресс в законотворчестве, как, например, близкое к завершению регулирование в США по CLARITY Act, конкретные требования к раскрытию условий маркет-мейкеров в нём могут быть не прописаны.
Открытость в этом вопросе становится не только вопросом доверия, но и потенциальным требованием для легитимного выхода на регулируемые рынки. Проекты, которые первыми начнут добровольно раскрывать информацию, могут получить конкурентное преимущество.
Изменения вероятны под давлением регуляторов и самих инвесторов, требующих большей ясности. Станет ли прозрачность условий с маркет-мейкерами новым стандартом отрасли?