Управляющий активами на $500 млрд Janus Henderson запустил первый лицензированный фонд на индекс Nasdaq-100 прямо в блокчейне Stellar
XLM$0.1671-2.57% — без сторонних токенов акций и посредников. Проект реализован совместно с протоколом токенизации Centrifuge и построен на модели эмитентского спонсорства: управляющая компания сама выпускает токенизированные доли и отвечает за соответствие требованиям. Традиционный биржевой индекс впервые выходит в ончейн-среду под регулируемым контролем.
Чем эмитентский фонд отличается от сторонних токенов акций
Новый инструмент представляет собой эмитентский спонсируемый фонд (issuer-sponsored fund), где Janus Henderson выступает непосредственным эмитентом токенизированных долей. Сторонние токены акций создаются третьими лицами и лишь косвенно связаны с базовым активом — здесь же управляющая компания сама инициирует выпуск и несёт ответственность за соответствие требованиям.
Фонд базируется на блокчейне Stellar — сети с открытым исходным кодом, ориентированной на быстрые и дешёвые трансграничные платежи и выпуск цифровых активов. Партнёрство с Centrifuge, платформой для токенизации реальных активов (RWA), обеспечивает техническую инфраструктуру для создания и обслуживания фонда.
Это продолжает волну токенизации традиционных фондов: ранее Aviva запустила токенизированные акции фонда на $29 млрд в XRP Ledger.
Фонд Nasdaq-100 от Janus Henderson — первый лицензированный продукт такого рода, что отличает его от существующих синтетических токенов на традиционные индексы.
Почему эмитентская модель надёжнее сторонних токенов
Запуск демонстрирует растущий интерес крупных управляющих компаний к переносу традиционных финансовых продуктов в блокчейн. Модель эмитентского спонсорства может стать более надёжной альтернативой сторонним токенам акций, которые часто критикуют за непрозрачность обеспечения и юридические риски.
Для Stellar это первый столь крупный институциональный фонд, что усиливает позиции сети в сегменте токенизации активов. Centrifuge, специализирующаяся на DeFi-инструментах с реальными активами, получает доступ к инфраструктуре и репутации Janus Henderson.
Напомним, что CF Benchmarks вывел ценовые индексы Уолл-стрит в блокчейн — теперь очередь дошла до полноценного фонда на Nasdaq-100.
Janus Henderson управляет активами на $500 млрд — это один из крупнейших игроков, вышедших на ончейн-рынок с лицензированным продуктом.
Как запуск вписывается в тренд токенизации с 2023 года
Событие продолжает тренд на токенизацию традиционных финансовых инструментов, который набирает обороты с 2023 года. Крупные банки и управляющие компании всё активнее экспериментируют с блокчейном для выпуска фондов, облигаций и других активов. Однако большинство проектов пока остаются пилотными или ограничены узким кругом инвесторов.
Запуск Janus Henderson и Centrifuge выделяется тем, что продукт сразу позиционируется как лицензированный и ориентирован на индекс Nasdaq-100 — один из самых узнаваемых биржевых индикаторов. Если модель покажет жизнеспособность, она может ускорить приток институционального капитала в ончейн-инструменты.
Дальнейшее развитие зависит от того, как регуляторы разных юрисдикций отнесутся к токенизированным фондам и смогут ли эмитенты обеспечить достаточную ликвидность. Пока неясно, будет ли фонд доступен розничным инвесторам или только квалифицированным.