Эксплойт протокола KelpDAO привёл к ущербу, оценённому в $20 млрд, — это стало очередным сигналом системных рисков в DeFi. Аналитики JPMorgan предупреждают: институциональные инвесторы по-прежнему не готовы массово заходить в сектор из-за хронических проблем с безопасностью.
Почему JPMorgan называет DeFi хрупкой экосистемой
В свежем отчёте банка отмечается, что атака на KelpDAO — не единичный инцидент, а симптом общей уязвимости. По данным аналитиков, объём заблокированных средств в DeFi-протоколах (TVL) в пересчёте на Ethereum
ETH$2,314.07-0.53% практически не растёт, хотя в долларовом выражении показатели выглядят привлекательно за счёт роста курса второй криптовалюты.
Напомним, что хакер Kelp DAO отмыл почти все украденные 75 700 ETH через THORChain.
Банк фиксирует заметный сдвиг пользовательской активности в сторону стейблкоинов. Это указывает на то, что участники рынка предпочитают пережидать нестабильность, а не наращивать позиции в рискованных протоколах.
Взлом KelpDAO: как эксплойт обрушил доверие
KelpDAO — один из крупных протоколов ликвидного рестейкинга, позволяющий пользователям повторно задействовать застейканные активы для получения дополнительного дохода. Эксплойт привёл к потерям, эквивалентным $20 млрд, хотя часть средств, вероятно, будет возвращена через механизмы страхования и переговоры с хакерами.
Это произошло на фоне того, что протокол Volo потерял $3,5 млн в результате взлома через три пула ликвидности.
Атака на KelpDAO показала, что даже топовые протоколы не застрахованы от критических уязвимостей в смарт-контрактах.
Инцидент вызвал цепную реакцию: пользователи начали массово выводить ликвидность из пулов, что привело к временному падению TVL ряда связанных проектов. JPMorgan подчёркивает, что подобные события подрывают доверие институциональных игроков, для которых потеря репутации и капитала неприемлема.
Ранее сообщалось, что проект Flying Tulip от Андре Кронже внедряет защитный механизм на фоне роста взломов DeFi.
Контекст и значение для рынка: почему капитал уходит в стейблкоины
DeFi-сектор переживает непростой период. После бума 2021 года, когда TVL достигал исторических максимумов, интерес к рискованным стратегиям фарминга доходности и рестейкинга заметно снизился. Аналитики JPMorgan связывают это не только с медвежьим трендом, но и с накопившимися инцидентами безопасности.
Параллельно растёт активность в сегменте стейблкоинов — их совокупная капитализация вновь приближается к докризисным уровням. Это говорит о том, что капитал остаётся в криптоэкономике, но избегает DeFi-протоколов без надёжной защиты. Для институционалов, которые рассматривают DeFi как альтернативу традиционным финансам, каждый крупный взлом становится аргументом в пользу паузы.
Прямой связи с Россией или СНГ в отчёте JPMorgan не прослеживается — речь идёт о глобальных трендах, затрагивающих всех участников рынка.
Смогут ли протоколы DeFi восстановить доверие, если уязвимости будут появляться снова? Без кардинального улучшения стандартов аудита безопасности и страхования рисков институциональные деньги вряд ли вернутся в сектор в прежних объёмах.