Доходность по ОФЗ (облигациям федерального займа) сейчас достигает 13–15% годовых, но эксперты предупреждают: эти уровни не продержатся всё десятилетие. Аналитики выделили четыре класса активов для долгосрочных вложений на российском рынке, где главный риск — не обнуление инструментов, а потеря ликвидности отдельных бумаг.
Почему текущая доходность ОФЗ — не ориентир на 10 лет
Аналитик «АВИ Кэпитал» Леонид Чихарев предлагает инвесторам четыре направления для долгосрочных вложений. Каждый класс активов имеет свои особенности и риски, которые важно учитывать при планировании на 10 лет.
ОФЗ — самый консервативный инструмент, где заёмщиком выступает государство. Текущая доходность около 13–15% годовых выглядит привлекательно, но на длинном горизонте ставки будут постепенно снижаться вслед за ключевой ставкой ЦБ. Воспринимать нынешние уровни как постоянные на все 10 лет не стоит.
Корпоративные облигации: надёжность с рейтингом AA и выше
Второй класс — корпоративные облигации эмитентов с рейтингом AA и выше. Такие бумаги сочетают относительно высокую доходность с умеренным риском. Леонид Чихарев пояснил:
Корпоративные облигации с высоким рейтингом — это золотая середина между доходностью и безопасностью. Но важно следить за финансовым состоянием эмитента на всём горизонте инвестиций.
Однако эксперты напоминают: за 10 лет могут измениться ставки, инфляция, налоги, санкционный режим и условия работы целых отраслей. Отдельные бумаги способны сильно просесть, потерять ликвидность или временно перестать приносить доход.
Главный риск — не в том, что все надёжные инструменты обязательно обнулятся, а в том, что отдельные бумаги могут сильно просесть, потерять ликвидность или временно перестать приносить доход.
Как высокая волатильность меняет стратегию на десятилетку
Российский фондовый рынок переживает период высокой волатильности из-за геополитических факторов и монетарной политики ЦБ. Ключевая ставка остаётся двузначной, что делает облигации привлекательными, но инфляция и санкционное давление требуют от инвесторов особой осторожности. Выбор активов на 10 лет — задача нетривиальная, ведь за такой срок могут измениться даже базовые макроэкономические параметры.
Для розничных инвесторов из России и СНГ это означает необходимость диверсификации: сочетание ОФЗ, корпоративных облигаций и, вероятно, акций отдельных эмитентов. Однако конкретные рекомендации по акциям в исходном материале не раскрыты.
Долгосрочный план требует регулярной ребалансировки портфеля и мониторинга макроэкономических условий. Эксперты советуют не полагаться на текущие высокие ставки как на постоянный источник дохода, а закладывать в расчёты постепенное снижение доходностей.