Аналитики Glassnode зафиксировали самую продолжительную фазу капитуляции по совокупному набору ценовых метрик Биткоина с момента краха биржи FTX в конце 2022 года. Сводный инструмент цикла цены BTC находится в самой холодной фазе за последние два с лишним года.
BTC$64,679+1.10%
Самый холодный ценовой цикл Биткоина за два года
Специалисты Glassnode подтвердили, что их агрегированный инструмент оценки ценового цикла Биткоина переживает самую длительную фазу капитуляции с момента обрушения FTX. Этот индикатор объединяет несколько ключевых метрик, включая отклонение цены от средней стоимости, уровни нереализованной прибыли и убытков, а также динамику краткосрочных держателей.
Напомним, что ранее основатель Transform Ventures Майкл Терпин допустил падение Биткоина до $43 500.
Продолжительная капитуляция означает, что цена Биткоина длительное время находится ниже уровней, которые большинство участников рынка считают справедливыми. В таких условиях инвесторы, купившие актив на пике, фиксируют убытки, а новые покупатели не спешат входить в позиции.
Это контрастирует с недавним наблюдением, что Биткоин игнорировал поводы для паники, сохраняя спокойствие.
Индикатор не указывает на дно, но сигнализирует о глубоком переохлаждении рынка, которое исторически предшествовало разворотам.
Сравнение с крахом FTX и роль институциональных фондов
Предыдущий подобный эпизод наблюдался после банкротства FTX в ноябре 2022 года, когда Биткоин падал ниже 16 000 долларов. Тогда капитуляция длилась несколько недель, после чего началось устойчивое восстановление к новым историческим максимумам в 2024 году.
Текущая фаза отличается от прошлых циклов тем, что она протекает на фоне высокой институциональной активности, включая запуск спотовых ETF на Биткоин в США. Это создает необычную динамику: с одной стороны, крупные фонды накапливают актив, с другой — розничные инвесторы продолжают распродавать позиции.
Для долгосрочных инвесторов длительная капитуляция часто рассматривается как возможность для входа, однако точное время разворота остается неопределенным.
Аналитики Glassnode подчеркивают, что текущее состояние индикатора не гарантирует немедленного отскока, но создает условия для формирования базы. Если история повторится, рынок может увидеть консолидацию вблизи текущих уровней с последующим восстановлением.