На бирже Deribit сформировался кластер открытого интереса по опционам на Bitcoin
BTC$64,105-1.00% на сумму почти $5 млрд. Концентрация средств в страйках $70 000 и $72 000 с явным перевесом коллов над путами указывает на уверенность трейдеров в дальнейшем росте. Этот объём стал крупнейшим скоплением ликвидности за всю историю наблюдений, и он задаёт тон настроениям на рынке деривативов.
Почему уровни $70 000 и $72 000 привлекли $5 млрд
Основной объём открытого интереса приходится на два ближайших страйка — $70 000 и $72 000. По данным Deribit, коллы (опционы на покупку) доминируют над путами (опционами на продажу) с большим отрывом. Такая асимметрия говорит о том, что крупные игроки закладываются на пробой этих уровней вверх.
Напомним, что рекордные $5 млрд в опционах на Биткоин истекают 23 июля — такое событие уже было описано нашими аналитиками как уникальное испытание для рынка.
Опционы — это контракты, дающие право (но не обязанность) купить или продать актив по заранее оговорённой цене. Коллы выгодны при росте цены, путы — при падении. Когда коллов значительно больше, рынок оценивает вероятность движения вверх как более высокую.
Кто стоит за миллиардными ставками и чем это рискованно
Такой объём не мог появиться без участия институциональных инвесторов и крупных маркет-мейкеров. Именно они обычно оперируют суммами в миллиарды долларов на рынке опционов. Розничные трейдеры редко формируют кластеры подобного масштаба.
Однако высокая концентрация ликвидности несёт и обратную сторону. Если цена Bitcoin не достигнет этих уровней к дате экспирации, большая часть премий по коллам сгорит. Это может спровоцировать резкую ликвидацию позиций и усилить давление на рынок. Тем не менее текущая структура явно бычья.
Кластер на $5 млрд в страйках $70 000–$72 000 — крупнейший в истории опционов на Bitcoin по объёму открытого интереса на одном уровне.
Как кластер опционов влияет на движение цены Bitcoin
Подобные скопления открытого интереса часто выступают в роли «магнитов» для цены. Маркет-мейкеры, хеджируя свои позиции, вынуждены подтягивать цену к зоне максимальной концентрации денег. В предыдущие циклы такие кластеры нередко предшествовали сильным движениям в сторону наибольшего объёма коллов.
Сейчас рынок дериватов подаёт сигнал, который сложно игнорировать. Если Bitcoin пробьёт отметку $72 000, следующими целями могут стать исторические максимумы. Но пока цена остаётся ниже этих уровней, зона $70 000–$72 000 будет выступать ключевым сопротивлением.
Когда крупные суммы зафиксированы в опционах, волатильность вокруг этих цен обычно возрастает. Трейдерам стоит учитывать, что по мере приближения даты экспирации борьба за $70 000 и $72 000 может стать особенно острой. Сможет ли цена преодолеть это сопротивление или крупные игроки потеряют свои премии?