Криптобиржа Kraken и кредитный протокол Maple совместно запускают ончейн-складское финансирование (warehouse facility) для институциональных займов под залог цифровых активов. Новая структура переносит традиционную модель складского кредитования в блокчейн, позволяя Kraken масштабировать бизнес институционального кредитования с помощью структурированного кредитования на блокчейне.
Как складское финансирование работает на блокчейне
Складское финансирование — это форма краткосрочного кредитования, при которой кредитор предоставляет заёмщику средства под залог активов, которые тот планирует в будущем продать или рефинансировать. В данном случае Kraken выступает в роли заёмщика, а Maple — организатора и администратора пула ликвидности.
Напомним, что ранее Kraken подал в суд на PowerTrade из-за «исправлений» на $7 млн, что подчеркивает активную юридическую позицию биржи в вопросах финансовых обязательств.
Все операции фиксируются в блокчейне — это делает процесс прозрачным и автоматизированным. Смарт-контракты (программные коды, исполняющие условия сделки без посредников) управляют залогами и погашением долга, снижая операционные риски.
Условия сделки и её участники
Соглашение предусматривает:
- Первоначальный лимит финансирования не раскрывается, но, по данным CoinTelegraph, структура рассчитана на поэтапное расширение.
- Займы выдаются исключительно институциональным клиентам Kraken — хедж-фондам, маркет-мейкерам и другим профессиональным участникам.
- Залогом служат криптовалюты с высокой ликвидностью — в первую очередь Bitcoin
BTC$59,399-0.34% (BTC) и EthereumETH$1,565.16-0.34% (ETH).
Протокол Maple выступает в роли оператора пула: он проводит скоринг заёмщиков, управляет параметрами залога и распределяет доходность между поставщиками ликвидности. Kraken, со своей стороны, предоставляет инфраструктуру для хранения активов и исполнения сделок.
Это не первый опыт Maple в институциональном кредитовании: протокол уже управляет несколькими пулами для ведущих криптофирм, включая Coinbase и Galaxy Digital.
Почему ончейн-кредитование возвращается
Рынок институционального криптокредитования переживает восстановление после краха 2022 года, когда банкротства Celsius, BlockFi и Genesis подорвали доверие к централизованным кредиторам. Ончейн-модели, где все условия зафиксированы в коде, предлагают альтернативу — прозрачность и автоматическое исполнение обязательств.
Для Kraken это шаг к диверсификации доходов: биржа традиционно зарабатывает на торговых комиссиях, но кредитование приносит стабильный процентный доход. Для Maple — подтверждение статуса ведущей платформы для институционального DeFi (децентрализованных финансов).
Прямой связи с Россией или СНГ у события нет: Kraken не обслуживает пользователей из РФ из-за санкционных ограничений, а Maple не имеет юрисдикции в регионе. Для русскоязычных институциональных инвесторов, работающих через зарубежные структуры, новый инструмент может стать доступным через партнёрские каналы.
Запуск складского финансирования ончейн — сигнал, что традиционные банковские инструменты постепенно мигрируют в блокчейн. Если модель докажет эффективность, аналогичные решения могут появиться у других бирж и кредитных протоколов. Сможет ли ончейн-кредитование вернуть доверие институционалов, утраченное после краха 2022 года?