Ралли облегчения на крипторынке, поддержанное восстановлением американских фондовых индексов, вывело Bitcoin
BTC$59,307-2.59% и Ethereum
ETH$1,556.64-3.37% с недельных минимумов. Однако сохраняющаяся медвежья позиция на рынке деривативов и отрицательный CVD (кумулятивный дельта-объём — индикатор направления потока ордеров) указывают на хрупкость этого отскока.
Продавцы доминируют даже во время роста
Несмотря на то что BTC и ETH смогли отскочить от уровней, обновлённых на прошлой неделе, рыночные настроения остаются напряжёнными. Данные по деривативам показывают преобладание коротких позиций, а отрицательный CVD свидетельствует о том, что продавцы на спот-рынке продолжают оказывать давление. Такая конфигурация часто предшествует повторному снижению после короткого импульса роста.
Ранее мы уже отмечали, что медведи контролируют рынок, а расширяющийся пут-скью указывает на доминирование продавцов.
Текущее ралли носит скорее технический характер, вызванный синхронным подъёмом на фондовых площадках США. Без устойчивого притока капитала в криптоактивы и смены настроений крупных игроков восстановление может оказаться временным.
Почему индикатор CVD указывает на риск разворота
Ключевым негативным фактором остаётся поведение институциональных трейдеров. Премия на фьючерсных контрактах и ставки финансирования на бессрочных свопах указывают на низкий спрос на длинные позиции. В сочетании с отрицательным CVD это формирует классический паттерн «фальшивого прорыва», когда быстрый рост не подкрепляется реальным объёмом покупок.
Напомним, что трейдинговая фирма Wintermute ранее предупреждала о возможном падении Биткоина до $59 000 на фоне снижения ликвидности.
Текущее ралли не подкреплено устойчивым спросом — отрицательный CVD и медвежьи позиции на деривативах сигнализируют о высоком риске повторного падения.
Индикатор CVD отслеживает разницу между объёмом покупок и продаж на спот-рынке. Отрицательное значение говорит о том, что инициативные продавцы доминируют, даже когда цена временно растёт. Это один из наиболее точных предикторов разворота краткосрочного тренда.
Параллели с октябрьским сценарием
События последних дней напоминают ситуацию начала октября, когда аналогичное ралли облегчения также сменилось снижением после публикации макроэкономических данных из США. Рынок продолжает находиться в фазе консолидации, и для формирования устойчивого восходящего тренда требуется либо значительный позитивный катализатор (например, одобрение ETF на Ethereum), либо смена глобального аппетита к риску на фоне смягчения политики ФРС.
Волатильность на глобальных рынках напрямую влияет на курсы криптовалют, используемых для P2P-переводов и сбережений в странах с нестабильной национальной валютой. Однако каких-либо специфических локальных факторов, меняющих картину, не наблюдается.
Сможет ли рынок удержать достигнутые уровни или медвежий сигнал окажется сильнее — ответ даст динамика фондовых индексов и потоки ликвидности на криптобиржах в ближайшие дни.