Корпоративным казначействам, стремящимся обогнать доходность новых ETF на Ethereum
ETH$2,114.04-1.64% с поддержкой стейкинга, придётся обратиться к ликвидному стейкингу. Об этом заявил руководитель институционального направления Lido
LDO$0.3136-0.72% Майлз Дженнингс. По его мнению, это единственный способ получить конкурентное преимущество.
Гибкость против удобства: почему институциям нужен ликвидный стейкинг
Ликвидный стейкинг позволяет получать награды за блокировку монет, сохраняя ликвидность в виде торгуемых токенов. Для компаний, управляющих крипто-казначействами, это критически важно. ETF предлагают удобный и регулируемый доступ к стейкингу, но их доходность ограничена базовой ставкой сети.
Ликвидный стейкинг даёт компаниям гибкость. Полученные токены вроде stETH от Lido можно использовать в других протоколах DeFi для дополнительного заработка. Это создаёт потенциал для более высокой совокупной доходности по сравнению с пассивным владением ETF.
Этот интерес контрастирует с недавними данными, согласно которым криптовалютные ETP столкнулись с оттоком средств из Ethereum.
Ликвидный стейкинг позволяет реинвестировать награды, создавая эффект сложного процента, что недоступно в классических ETF.
Битва за институциональный капитал: ETF против DeFi
Заявление исполнительного директора Lido прозвучало на фоне растущей популярности ETF на Ethereum. Эти биржевые фонды привлекают институциональных инвесторов, которым важны простота и правовая определённость. Однако они представляют собой косвенное владение активом, а их структура может накладывать ограничения.
Децентрализованные протоколы ликвидного стейкинга, такие как Lido, предлагают прямое участие в сети и мгновенную ликвидность, что важно для управления рисками. Этот спор отражает более широкий тренд на сближение традиционных финансов и DeFi, где каждый сегмент пытается предложить лучшие условия.
Напомним, что спотовые биткоин-ETF недавно показали лучший суточный приток с февраля, что подчеркивает растущий аппетит институционалов к подобным продуктам.
Приток капитала определит лидера рынка
Рынок ликвидного стейкинга Ethereum — один из крупнейших в DeFi, с TVL, исчисляемой десятками миллиардов долларов. Успех или провал ETF с поддержкой стейкинга напрямую влияет на спрос на услуги таких протоколов, как Lido. Если институции массово выберут ETF, это может замедлить рост DeFi-сектора.
С другой стороны, если казначейства последуют совету Дженнингса, это приведёт к притоку крупного капитала в экосистему ликвидного стейкинга. Это укрепит позиции DeFi как альтернативы традиционным финансовым продуктам.
Битва за институциональные деньги на рынке Ethereum только начинается. Её исход покажет, какой подход — традиционный или децентрализованный — окажется более жизнеспособным для крупных игроков в долгосрочной перспективе.