Протокол ликвидного стейкинга Lido
LDO$0.3834+2.20% впервые в своей истории требует от профессиональных операторов узлов внесения залоговых облигаций — и одновременно консолидирует 8 миллионов ETH
ETH$1,944.44+1.70% (около $16,5 млрд). В результате число валидаторов сократится примерно на треть: с текущего 1 миллиона до 666 000.
Почему Lido пошёл на сокращение числа валидаторов
Lido объединяет свои стейкинговые позиции, чтобы уменьшить число активных валидаторов в сети Ethereum. В рамках этого процесса протокол вводит обязательные облигации для профессиональных операторов узлов — мера, которая ранее не применялась.
Операторам придётся размещать собственные средства в качестве залога, что должно повысить экономическую ответственность и снизить риски для пула. Консолидация затронет весь объём заблокированного эфира — 8 млн ETH, что составляет значительную долю всех стейкинговых депозитов в сети.
Как консолидация повлияет на структуру валидации Ethereum
Сокращение числа валидаторов на треть — беспрецедентный шаг для крупнейшего протокола ликвидного стейкинга. Это может повлиять на общую структуру валидации в Ethereum, так как Lido управляет значительной долей всех стейкинговых средств.
По данным DeFi Llama, на момент объявления TVL (суммарная стоимость активов в протоколе) Lido превышает $35 млрд, а 8 млн ETH составляют около 47% от общего объёма. Введение облигаций — это попытка снизить концентрацию риска и сделать систему более устойчивой к возможным атакам или сбоям.
Новые правила требуют от операторов вносить залог в ETH или stETH — это впервые в истории протокола.
Почему сообщество требовало перемен от Lido
Lido остаётся доминирующим игроком в сегменте ликвидного стейкинга — на него приходится около 32% всех заблокированных в стейкинге ETH. Решение о консолидации и облигациях последовало за давлением со стороны сообщества, которое критиковало чрезмерную централизацию валидаторов под управлением Lido.
Ранее протокол уже сталкивался с обвинениями в том, что его доля в стейкинге Ethereum превышает безопасный порог. Теперь, сокращая число узлов и вводя финансовые гарантии, Lido пытается ответить на эти претензии, не снижая объём заблокированных средств.
Процесс консолидации начнётся в ближайшие недели и займёт несколько месяцев. Операторам узлов придётся либо увеличить свои депозиты, либо выйти из пула, что может временно повлиять на доходность стейкинга для пользователей.
Если консолидация пройдёт успешно, другие протоколы ликвидного стейкинга могут последовать примеру Lido. Но в случае сбоев или технических проблем — это станет стресс-тестом для всей архитектуры стейкинга Ethereum.