Производитель ASIC-майнеров Canaan отчитался о чистом убытке в $88,7 млн по итогам первого квартала 2025 года. Продажи оборудования рухнули на 75% квартал к кварталу, а списание запасов на $25 млн добило финансовые показатели компании.
Продажи обвалились на 75%, склады обесценились на $25 млн
Выручка за первые три месяца года сократилась до $35,3 млн — почти в четыре раза меньше, чем в предыдущем квартале. Продажи оборудования для майнинга обвалились на 75%, что напрямую связано с отступлением Биткоина от исторических максимумов. Помимо операционных проблем, Canaan пришлось списать $25 млн стоимости складских запасов: рыночная цена на устаревающие модели ASIC-устройств упала быстрее, чем компания успела их реализовать.
Падение Canaan отражает общее замедление майнинга после пика Биткоина
Финансовые трудности Canaan — зеркало ситуации в секторе майнинга. Когда цена первой криптовалюты снижается, майнеры перестают закупать новое оборудование, а производители вынуждены уценивать нераспроданные партии. При этом компания сохраняет выручку от облачного майнинга и сервисов по хостингу оборудования — этот сегмент продолжает приносить стабильный, хотя и небольшой, доход.
Списание $25 млн запасов — сигнал, что рынок ASIC-оборудования перенасыщен, а спрос на новые мощности резко сократился.
Что убытки Canaan значат для российских майнеров
Canaan — один из крупнейших производителей ASIC-майнеров наравне с Bitmain и MicroBT. Убытки такого игрока указывают на структурные проблемы в отрасли: после халвинга 2024 года майнеры стали менее охотно обновлять парки оборудования. Для российских майнеров, которые активно закупали устройства Canaan в 2023–2024 годах, это означает возможное снижение цен на вторичном рынке и уменьшение ликвидности при перепродаже оборудования.
Пока Биткоин
BTC$77,207+0.36% не покажет устойчивого восстановления, давление на производителей майнингового оборудования сохранится. Смогут ли компании вроде Canaan адаптироваться к новым рыночным реалиям быстрее, чем обесценятся их склады?