Аналитик Morgan Stanley Денни Галиндо пришёл к неожиданному выводу: Solana
SOL$77.20+0.22% (SOL) исторически лучше диверсифицирует инвестиционный портфель, чем Ethereum
ETH$1,921.30+2.48% (ETH), несмотря на более высокую волатильность. Этот вывод ставит под сомнение привычное восприятие Эфириума как основного актива для снижения рисков среди альткоинов.
Что показало исследование Morgan Stanley
В свежем отчёте Morgan Stanley под названием Crypto Long & Short аналитик Денни Галиндо проанализировал корреляцию двух криптовалют с традиционными рынками. Оказалось, что Solana обладает более низкой корреляцией с основными активами, что делает её более эффективным инструментом для хеджирования портфеля. Галиндо отметил, что хотя SOL действительно более волатильна, её уникальные рыночные движения позволяют инвесторам получать выгоду от диверсификации там, где ETH этого не даёт.
«По мере расширения крипторынка Solana исторически была лучшим диверсификатором портфеля, чем Ether, несмотря на более высокую волатильность», — написал он.
Практические выводы для портфеля
Для инвесторов это означает, что добавление Solana может снизить общий риск портфеля эффективнее, чем аналогичная доля Ethereum. Ключевой параметр здесь — не просто доходность, а именно корреляция: чем она ниже, тем меньше актив «падает заодно» с остальным рынком. Аналитик подчеркнул, что в периоды рыночных потрясений Solana демонстрировала большую независимость от движений Биткоина и фондовых индексов.
Однако за это преимущество приходится платить повышенной волатильностью — цена SOL может колебаться сильнее ETH в обе стороны.
Solana (SOL) показывает более низкую корреляцию с традиционными рынками, чем Ethereum (ETH), что делает её лучшим диверсификатором, несмотря на более высокий риск.
Контекст и значение для криптопортфелей
Дискуссия о диверсификации криптопортфеля набирает обороты по мере институционального принятия цифровых активов. Крупные банки и хедж-фонды всё чаще включают альткоины в свои стратегии, и выбор между ETH и SOL становится не просто вопросом доходности, но и управления рисками. При этом Ethereum остаётся крупнейшим альткоином по рыночной капитализации и имеет самую развитую экосистему DeFi и смарт-контрактов.
Solana, в свою очередь, делает ставку на скорость и низкие комиссии, что привлекает разработчиков, но сопряжено с техническими сбоями в прошлом. Выводы Morgan Stanley особенно актуальны на фоне роста интереса к спотовым ETF на альткоины: если Solana получит собственный биржевой фонд в США, её статус как инструмента диверсификации может укрепиться.
Инвесторам стоит учитывать, что выводы Галиндо основаны на исторических данных, а прошлые результаты не гарантируют будущей доходности. Высокая волатильность Solana может как усилить диверсификацию, так и привести к значительным просадкам в случае рыночного спада. Сможет ли SOL сохранить свою низкую корреляцию по мере роста рыночной капитализации — остаётся открытым вопросом.