Morpho привлек $175 млн: куда направляются венчурные инвестиции в криптовалюты

Венчурные капиталисты вложили $175 млн в протокол MorphoMORPHO$1.95+0.30%, что стало одним из крупнейших раундов финансирования в криптоиндустрии за последнее время. Средства пойдут на развитие инфраструктуры ончейн-кредитования (кредитования на блокчейне) на фоне взрывного роста популярности стейблкоинов.

Как Morpho привлек $175 млн и чем он отличается от AaveAAVE$65.48-1.44%

Morpho — это протокол децентрализованного финансирования (DeFi), который позволяет пользователям выдавать и получать кредиты напрямую, без посредников. Платформа использует механизм, объединяющий пулы ликвидности с индивидуальными ставками, что делает кредитование более эффективным по сравнению с традиционными DeFi-протоколами. Привлеченные средства, по данным компании, будут направлены на масштабирование инфраструктуры и расширение партнерств. Участие в раунде приняли такие фонды, как Pantera Capital, Blockchain CapitalBCAP$106.96+0.00% и Variant Fund.

Напомним, что Morpho привлёк $175 млн от a16z и Paradigm для кредитования на блокчейне.

Куда движутся деньги венчурных фондов: инфраструктура для стейблкоинов

Раунд Morpho — часть более широкого тренда: инвесторы делают ставку на инфраструктуру для стейблкоинов и ончейн-кредитования. По данным аналитиков, объем стейблкоинов в обращении превысил $170 млрд, и для их эффективного использования нужны надежные кредитные протоколы. Среди других заметных сделок последних месяцев:

• Привлечение $50 млн протоколом EthenaENA$0.0798-5.97%, ориентированным на синтетические стейблкоины.
• Инвестиции $30 млн в платформу кредитования Maple FinanceSYRUP$0.1362+4.32%.
• Раунд $25 млн для протокола Usual, который также занимается стейблкоинами.

Эти примеры подтверждают: венчурный капитал все активнее перетекает из общих DeFi-проектов в нишевые решения для управления ликвидностью.

Рост стейблкоинов и конкуренция в ончейн-кредитовании

Рост интереса к ончейн-кредитованию совпадает с общим оживлением на рынке стейблкоинов. В первой половине 2024 года капитализация крупнейших стейблкоинов — USDT от TetherUSDT$0.9994-0.01% и USDCUSDC$0.9998+0.00% от Circle — выросла на 12%, что говорит о возвращении ликвидности в криптосектор. При этом Morpho не единственный игрок в этой нише. Прямые конкуренты — Aave и CompoundCOMP$17.36-1.19% — уже имеют многомиллиардные объемы заблокированных средств (TVL). Однако Morpho делает ставку на гибкость: его архитектура позволяет кредиторам и заемщикам договариваться об индивидуальных условиях, что привлекает крупных институциональных клиентов.

По данным DeFi Llama, общая стоимость заблокированных активов (TVL) в протоколах кредитования превышает $30 млрд, из которых на долю Morpho приходится около $2 млрд.

Прямой связи этого события с Россией или СНГ нет: Morpho — глобальный протокол без региональной привязки. Однако для локальных инвесторов это сигнал: рынок DeFi-кредитования продолжает расти, и проекты с сильной венчурной поддержкой могут предложить новые инструменты для управления капиталом. В ближайшие кварталы стоит ждать новых раундов финансирования в сегменте ончейн-кредитования, особенно если регуляторы в США и Европе примут более четкие правила для стейблкоинов. Успех Morpho может подстегнуть конкуренцию и ускорить внедрение децентрализованных кредитных механизмов в традиционные финансы.