Первый стейкинг-фонд от крупного банка Уолл-стрит получил предварительные обязательства на 2,3 миллиарда долларов еще до регистрации в SEC. Анонсированный 9 сентября 2026 года инструмент сочетает традиционное управление активами с пассивным заработком на блокчейне, напрямую интегрируя механизм валидации сети в структуру фонда. Это первый подобный продукт крупного банка, ориентированный на институциональных клиентов, которые ранее избегали криптовалют из-за сложности технического обслуживания.
Теперь всю рутину по управлению нодами берет на себя профессиональная команда, а инвесторы получают доступ к доходности, которая в несколько раз превышает ставки по традиционным облигациям.
Это происходит на фоне того, что Биткоин вернулся к $79 000, а Zcash привлек $500 млн в новый ETF.
Почему стейкинг внутри фонда меняет правила игры
Ключевое отличие нового продукта от классических криптофондов — автоматическое участие в подтверждении транзакций. Стейкинг (блокировка монет для участия в работе сети) позволяет получать вознаграждение за поддержание безопасности блокчейна. В традиционных ETF или закрытых фондах такая опция обычно недоступна, так как активы хранятся на холодных кошельках без права голоса.
Менеджеры фонда будут делегировать монеты проверенным валидаторам, распределяя риски между несколькими сетями. Это снижает вероятность потери средств из-за технического сбоя одного из узлов. При этом ликвидность фонда сохраняется: инвесторы могут выводить средства по расписанию, установленному в проспекте эмиссии.
- Минимальный порог входа для институциональных клиентов составляет 1 миллион долларов.
- Комиссия за управление установлена на уровне 1,5% годовых.
- Вознаграждение за успех — 10% от прибыли сверх бенчмарка.
Почему пенсионные фонды ждали этот продукт
Запуск фонда происходит на фоне растущего спроса со стороны пенсионных фондов и страховых компаний, которые ищут альтернативы низкодоходным гособлигациям. По данным последних опросов, около 35% институциональных инвесторов рассматривают цифровые активы как часть долгосрочного портфеля. Однако до сих пор главным барьером оставалась сложность оценки справедливой стоимости токенов с учетом стейкинг-доходности.
Напомним, что ранее XRP-ETF выделились на фоне оттока из биткоин- и эфириум-фондов.
Новый продукт решает эту проблему через стандартизацию: фонд будет ежеквартально публиковать отчеты о валидаторской активности и полученных вознаграждениях. Это позволяет аудиторам и регуляторам проверять прозрачность операций. Аналитики отмечают, что если модель окажется успешной, другие банки быстро скопируют ее, что усилит конкуренцию за институциональные деньги.
По оценкам экспертов, интеграция стейкинга в регулируемые фонды может привлечь до 50 миллиардов долларов новых инвестиций в криптоэкосистему в течение двух лет.
В отличие от розничных платформ, где пользователи самостоятельно выбирают валидаторов, здесь решения принимает инвестиционный комитет. Это добавляет уровень доверия для консервативных клиентов, но создает риск концентрации: если комитет ошибется в выборе сети, потери могут быть значительными. Поэтому в проспекте фонда заложен лимит на долю одного блокчейна — не более 25% портфеля.
Насколько стабильна стейкинг-доходность в медвежий цикл
Успех продукта будет зависеть от волатильности базовых активов и стабильности стейкинг-доходности. В периоды медвежьего тренда вознаграждение в фиатном выражении может сокращаться, даже если количество монет растет. Менеджеры фонда планируют хеджировать часть позиций через деривативы, чтобы сгладить колебания.
При этом инвесторам стоит помнить: стейкинг не гарантирует защиту капитала. Цена токенов может упасть быстрее, чем накопится вознаграждение, что приведет к чистому убытку.
На данный момент фонд уже получил предварительные обязательства от трех крупных пенсионных фондов из Европы и Азии на общую сумму 2,3 миллиарда долларов. Окончательное закрытие сделки ожидается после регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам США, которая может занять до шести месяцев.
Сможет ли SEC одобрить запуск и как быстро конкуренты предложат аналогичные условия, станет ясно уже в первом квартале 2027 года.