Объём торгов бессрочными фьючерсами на централизованных криптобиржах (CEX) упал до $4 трлн, что стало самым низким показателем за последние 31 месяц. Параллельно активность на децентрализованных платформах (DEX) приблизилась к годовому минимуму, что сигнализирует о значительном охлаждении спекулятивного спроса.
Почему объёмы на CEX и DEX одновременно пошли на спад
Согласно данным аналитических платформ, суммарный объём торгов бессрочными фьючерсами — деривативами без даты экспирации, позволяющими делать ставку на рост или падение цены — на централизованных биржах сократился до уровня конца 2023 года. Это говорит о снижении активности крупных игроков и маркет-мейкеров, которые обычно предпочитают именно этот инструмент для хеджирования рисков.
Напомним, что ранее Binance фиксировала рекордное соотношение объёмов фьючерсов к споту, однако текущая динамика указывает на обратный тренд.
На децентрализованных биржах ситуация не лучше: объём торгов бессрочными контрактами приблизился к минимальным значениям за последние 12 месяцев. Для DEX это особенно показательно, так как ранее сегмент демонстрировал устойчивый рост благодаря внедрению новых продуктов и повышенному интересу к самообслуживанию.
Снижение объёмов на обоих типах площадок указывает на уход краткосрочных спекулянтов с рынка и общее снижение волатильности.
Что заставляет трейдеров отказываться от открытия позиций
Эксперты связывают падение торговой активности с отсутствием чёткого направленного движения на рынке. После продолжительной коррекции и консолидации цены Биткоина и основных альткоинов, участники рынка предпочитают не открывать новые позиции, ожидая более ясных сигналов.
Дополнительным фактором стало сокращение объёмов ликвидаций позиций. Когда рынок движется в боковике, принудительные закрытия маржинальных позиций становятся редкостью, что уменьшает каскадные движения и, как следствие, снижает общий торговый оборот.
Бессрочные фьючерсы остаются самым ликвидным инструментом на крипторынке, поэтому их падение отражает общее состояние индустрии.
Что означает текущее сжатие для дальнейшего движения цены
Последний раз подобные уровни объёмов фиксировались в период, когда Биткоин
BTC$64,951+1.10% торговался в диапазоне $25 000–$30 000. С тех пор рынок пережил одобрение спотовых ETF и новый цикл халвинга, однако текущее снижение показывает, что институциональный приток капитала не всегда конвертируется в высокую торговую активность на деривативах.
Для сравнения, в периоды сильных трендов — как восходящих, так и нисходящих — месячный объём на CEX стабильно превышал $5–6 трлн. Нынешний спад до $4 трлн может свидетельствовать о том, что участники рынка переключились на спотовую торговлю или ждут новостей, способных спровоцировать движение.
Рынок остаётся чувствительным к макроэкономическим данным и решениям Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике. Отсутствие новых стимулов для рискованных активов продолжает давить на аппетит трейдеров к открытию крупных позиций.
Ближайшие недели покажут, является ли текущий уровень дном или рынок готовится к ещё большему сжатию. Ключевым триггером для возобновления активности может стать выход цены Биткоина из многомесячного диапазона в любую из сторон.