Компания Ondo
ONDO$0.4035+1.40%, известная токенизацией реальных активов, неожиданно сменила курс: вместо разработки собственного блокчейна она запускает частную высокоскоростную торговую сеть. Новая инфраструктура уже обеспечивает работу недавно запущенной платформы бессрочных фьючерсов (perpetual futures) Ondo и в будущем должна поддерживать торговлю различными ончейн-финансовыми активами.
Почему Ondo отказался от публичного блокчейна
Изначально Ondo анонсировал создание собственного блокчейна для токенизированных активов — цифровых версий традиционных финансовых инструментов, таких как акции и облигации. Однако теперь компания решила сосредоточиться на частной сети, которая, по всей видимости, обеспечит более высокую скорость транзакций и пропускную способность, необходимую для торговли деривативами.
Новая сеть не является публичным блокчейном с децентрализованным консенсусом. Вместо этого она представляет собой частную, разрешённую инфраструктуру, оптимизированную для институциональных трейдеров и крупных объёмов. Это позволяет Ondo контролировать доступ, комиссии и скорость обработки сделок, что критически важно для рынка фьючерсов.
Ранее Hyperliquid
HYPE$55.41-2.30% уже предлагала институциональным игрокам нестандартный подход к ликвидности для бессрочных фьючерсов, как сообщалось в нашем материале «Hyperliquid уводит крипто-перпетуалы в мир DeFi-конструктора: новая эра композитной ликвидности».
Как устроена новая платформа бессрочных фьючерсов
Бессрочные фьючерсы — это контракты на разницу цены актива без даты истечения. Они популярны среди криптотрейдеров, но Ondo нацелился на более широкий рынок, подключив к сети токенизированные активы. Платформа уже запущена и работает на новой инфраструктуре.
Ключевое отличие: Ondo строит не блокчейн для хранения токенов, а торговую сеть для их быстрой перепродажи. Это меняет фокус с инфраструктуры хранения на инфраструктуру обмена.
Помимо фьючерсов, Ondo планирует расширить функциональность сети на другие виды ончейн-финансовых активов. В будущем через частную сеть можно будет торговать токенизированными облигациями, фондами денежного рынка и другими инструментами, выпущенными Ondo и его партнёрами. Компания отказывается от роли оператора блокчейна в пользу роли оператора торговой площадки — это позволяет избежать сложностей, связанных с управлением децентрализованной сетью (управление, форки, безопасность), и сосредоточиться на скорости и ликвидности.
Контекст и значение для рынка
Решение Ondo отражает общий тренд в индустрии токенизации: компании всё чаще отказываются от создания универсальных блокчейнов (Layer 1) в пользу специализированных решений. Примером служит BlackRock, который запускает токенизированные фонды на чужих блокчейнах (Ethereum
ETH$1,916.61-0.90%), а не строит свой.
Для Ondo это также способ ускорить выход на рынок. Строительство нового блокчейна требует месяцев и миллионов долларов, тогда как частная сеть может быть запущена быстрее. Однако такая архитектура жертвует децентрализацией: пользователи должны доверять Ondo как оператору сети. Прямой связи с Россией или СНГ в этом решении нет: Ondo — американская компания, а её продукт ориентирован на глобальных институциональных инвесторов, а не на розничный рынок конкретного региона.
Бессрочные фьючерсы на токенизированные активы — это нишевый, но быстрорастущий сегмент. Если Ondo удастся привлечь достаточно ликвидности, его сеть может стать конкурентом для таких платформ, как dYdX или Hyperliquid, но с фокусом на реальные активы, а не на криптовалюты.
Сможет ли частная сеть обеспечить тот же уровень доверия и прозрачности, что и публичные блокчейны, особенно в глазах институционалов, требующих аудита и верификации транзакций? Ответ на этот вопрос определит, станет ли проект прорывом или останется экспериментом.