Криптоинвестор Захир Эбтикар закрыл свой хедж-фонд Split Capital, хотя тот был прибыльным. По его мнению, традиционная модель хедж-фонда устарела для цифровых активов и не имеет долгосрочных перспектив.
Почему закрыли фонд с доходностью 100%
Основанный в 2024 году Split Capital был прибыльным на протяжении всего существования и показал чистую доходность в 100%. Несмотря на это, Эбтикар решил прекратить работу. Он заявил, что фонд был одним из лучших по всем показателям, но сама структура «не имеет смысла для криптоиндустрии в долгосрочной перспективе».
Напомним, что о своём решении закрыть фонд и присоединиться к стартапу Plasma Эбтикар объявил ранее.
Хедж-фонд — это инвестиционный фонд, который использует сложные стратегии, включая торговлю с плечом и производные инструменты, для получения прибыли в любых рыночных условиях.
Эбтикар объяснил своё решение спецификой крипторынка. В отличие от классических активов, криптосектор быстро меняется и фрагментирован. Он сильно зависит от токеномики — экономической модели токена — и сетевых эффектов. Кроме того, он сочетает в себе черты венчурных и публичных рынков в одной среде.
Критика рынка и переход в стейблкоины
Инвестор раскритиковал текущее состояние рынка. По его словам, количество качественных проектов сокращается, а многие компании просто имитируют бизнес. Основным вариантом долгосрочных инвестиций стал рынок ликвидных токенов, но большая часть вложений ориентирована на быструю прибыль, а не на поддержку жизнеспособных продуктов.
Захир Эбтикар прокомментировал ситуацию в индустрии:
«После более чем $100 млрд венчурного финансирования и шести лет эйфории мы вернулись к унизительному исходному уровню. Инвесторы, операторы и трейдеры задают один и тот же вопрос: «Каким будет будущее и где находится ценность?»»
Теперь Эбтикар сосредоточится на проекте расчетов в стейблкоинах Plasma
XPL$0.1302+8.36%, став его стратегическим директором. Plasma — это EVM-совместимая платформа первого уровня (Layer 1). Инвестор назвал сектор стейблкоинов и Plasma «новой эрой», способной масштабироваться для триллионов долларов в расчетах за счет интеграции с традиционными финансами.
Тренд на переосмысление финансовых структур
Решение Эбтикара отражает более широкий тренд переосмысления традиционных финансовых структур в криптоиндустрии. Ранее, в марте, основатель инфраструктурного провайдера Transak Сами Старт отмечал, что венчурные фонды стали избирательнее и сократили количество сделок. Это указывает на фазу зрелости и поиска новых, более адаптированных к крипторынку моделей инвестирования и управления капиталом.
Закрытие успешного фонда ставит вопрос о том, какие институциональные формы в конечном итоге утвердятся в мире цифровых активов, где скорость изменений и токеномика играют ключевую роль.