Агентство MSCI присвоило SpaceX рейтинг CCC — самую низкую оценку по своей шкале ESG, поставив компанию Илона Маска на одну ступень с Россией после событий 2022 года. Решение было опубликовано за день до исторического выхода SpaceX на биржу, в ходе которого она привлекла $75 млрд.
Почему рейтинг CCC означает наивысший ESG-риск для SpaceX
MSCI ESG Research оценивает параметры в области экологии, социальных факторов и корпоративного управления, которые могут повлиять на финансовые результаты компании. При определении рейтинга учитываются риски, связанные с ESG, эффективность системы управления и прозрачность, а также, если это применимо, умение компании предлагать продукты и услуги, положительно влияющие на общество или экологию.
Шкала рейтингов варьируется от AAA до CCC, и SpaceX оказалась на самом низком уровне. Компания получила 3,2 балла из 10 по управленческим метрикам, что указывает на высокие ESG-риски и недостаточные меры по их контролю.
Как MSCI объясняет оценку CCC и что она значит для инвесторов
По данным Financial Times, в методологии MSCI говорится:
«Компании с рейтингом CCC получают минимальный ESG-рейтинг от MSCI ESG Research. В сравнении с мировыми конкурентами, у них крайне слабые управленческие меры с учетом совокупных ESG-рисков и возможностей. Кроме того, у организации с этой оценкой, как правило, уже были серьезные скандалы или они недавно были к ним причастны».
Рейтинг CCC — это не просто низкая оценка, а сигнал для инвесторов о системных проблемах в управлении рисками. Для SpaceX, которая только что провела крупнейшее в истории частное размещение, такой рейтинг может повлиять на интерес консервативных институциональных инвесторов.
Напомним, что правительство РФ одобрило законопроект об ИИ, что также влияет на восприятие страны в международных ESG-рейтингах.
Рейтинг CCC по шкале MSCI означает, что компания находится в зоне наивысшего ESG-риска — такие оценки обычно получают организации после крупных скандалов или с хронически слабым управлением.
Почему SpaceX оказалась на одной ступени с Россией
Рейтинг MSCI — это не государственная санкция, а аналитическая оценка, которую используют крупные инвестфонды для фильтрации активов. Попадание в категорию CCC означает, что SpaceX будет автоматически исключена из портфелей многих ESG-ориентированных фондов, которые управляют триллионами долларов. При этом сам Маск неоднократно критиковал ESG-рейтинги, называя их «оружием дьявола».
Примечательно, что на той же нижней ступени рейтинга оказалась Россия — MSCI понизила страну до CCC после 2022 года. Это совпадение подчеркивает, насколько низко агентство оценивает управленческие практики SpaceX, несмотря на технологические успехи компании.
Для инвесторов, которые следят за рынком космических стартапов, этот рейтинг — дополнительный фактор риска. Даже при $75 млрд привлеченного капитала, вопросы корпоративного управления и экологического воздействия остаются открытыми.
Сможет ли SpaceX оспорить оценку, предоставив MSCI дополнительные данные о своих экологических инициативах и управленческих реформах? Пока компания не проявила интереса к улучшению ESG-показателей — в отличие от своих конкурентов в аэрокосмической отрасли.