Правила Таиланда, разрешающие биржевые фонды (ETF) на Bitcoin
BTC$82,160+0.69% и Ethereum
ETH$2,440.79+0.90%, вступают в силу в пятницу — но ажиотажа на старте аналитики CoinShares не ждут. Конкуренцию новым инструментам составят уже существующие способы инвестирования в криптовалюты.
Что именно разрешил тайский регулятор
Регулятор Таиланда разрешил запуск ETF, привязанных к Bitcoin и Ethereum. Это дает местным инвесторам доступ к криптовалютам через привычные биржевые инструменты, без необходимости покупать монеты напрямую и хранить их самостоятельно.
Однако CoinShares не ждет ажиотажного спроса. По оценке аналитиков, приток средств в первые месяцы будет умеренным, поскольку у тайских инвесторов уже есть альтернативы — от прямых покупок криптовалют на биржах до зарубежных фондов.
Напомним, что крипто-ETF BlackRock выросли на 63% до $79,6 млрд, хотя всё ещё остаются ниже пика.
ETF — биржевой фонд, акции которого торгуются на обычной бирже и отслеживают цену базового актива, в данном случае Bitcoin или Ethereum.
Почему приток средств может оказаться скромным
Ключевая причина — конкуренция за спрос. Инвесторы в Таиланде уже могут получать экспозицию на криптовалюты через локальные биржи и зарубежные продукты, поэтому новый ETF не создает принципиально нового спроса, а лишь перераспределяет уже существующий.
CoinShares ожидает, что значительная часть притока будет не новыми деньгами, а переводом средств из других инвестиционных каналов. Это типичная ситуация для рынков, где криптовалюты уже легально доступны.
Правила вступают в силу в пятницу, но реальный объем притока в ETF определит, заинтересует ли новый инструмент консервативных инвесторов.
Опыт других стран показывает, что первые недели торгов ETF дают наиболее показательную картину спроса — именно по ним можно будет судить, насколько тайский рынок готов к институциональным криптопродуктам.
Таиланд в ряду юрисдикций с крипто-ETF
Таиланд присоединяется к растущему списку стран, легализовавших крипто-ETF. Ранее подобные инструменты запустили США, Гонконг и ряд европейских юрисдикций, что сделало ETF одним из главных каналов притока институциональных денег в криптовалюты.
Для региона Юго-Восточной Азии это заметный шаг: Таиланд традиционно занимает осторожную позицию в регулировании цифровых активов, но при этом остается одним из самых активных крипторынков региона по объему розничной торговли.
Насколько успешным окажется запуск, зависит от того, смогут ли местные управляющие компании предложить конкурентные комиссии и ликвидность по сравнению с уже работающими альтернативами. Ответ на этот вопрос дадут первые недели торгов.