Бермудские власти готовят выпуск катастрофных облигаций, при котором юридическое право собственности на бумаги будет фиксироваться прямо в блокчейне. Цель — привлечь капитал в сегмент страхования стихийных бедствий, где традиционные механизмы остаются дорогими и неэффективными.
Как блокчейн заменит традиционные реестры прав
Катастрофные облигации — это долговые бумаги, по которым инвестор получает повышенный купон, но рискует потерять часть или всю сумму, если произойдёт заранее оговорённое стихийное бедствие. Выпуск на Бермудах предполагает, что право собственности на такие бумаги будет фиксироваться непосредственно в блокчейне, а не в традиционных реестрах.
Такой подход должен упростить передачу прав, снизить административные издержки и привлечь более широкий круг инвесторов. Бермудские острова традиционно выступают ключевой юрисдикцией для страхового и перестраховочного бизнеса, поэтому выбор площадки выглядит логичным.
Напомним, что МВФ уже фиксировал рост спроса на токенизированные активы, отмечая при этом их низкую ликвидность — токенизированные акции торгуются вне биржевых часов и остаются неликвидными.
Почему перестраховщики не покрывают весь ущерб от стихийных бедствий
Ураганы, землетрясения и наводнения остаются одними из самых дорогих рисков для страховщиков. Традиционные механизмы перестрахования часто не покрывают весь ущерб, а стоимость защиты растёт. Токенизация позволяет раздробить риск на более мелкие части и предложить их инвесторам по всему миру.
Юридическое оформление собственности на блокчейне — ключевое отличие от существующих катастрофных облигаций, которые уже обращаются на рынке. Если схема заработает, она может стать шаблоном для других юрисдикций и типов страхования.
Бермуды остаются мировым центром страхования катастроф: через местные структуры проходит значительная часть перестраховочных сделок для США и Азии.
От акций и недвижимости до страховых рисков: логика токенизации
Токенизация реальных активов — один из главных трендов последних лет: на блокчейн переносят акции, облигации, недвижимость и предметы искусства. Катастрофные облигации — логичное продолжение этой тенденции, поскольку они требуют прозрачного учёта прав и быстрого расчёта при наступлении события.
Для криптоиндустрии это ещё один шаг к сближению с традиционными финансами. Если выпуск на Бермудах окажется успешным, последуют новые сделки в других юрисдикциях, а блокчейн-инфраструктура получит доступ к крупному сегменту страхового капитала.
Сроки выпуска и его объём пока не раскрываются. Главный вопрос — насколько быстро регуляторы разных стран признают юридическую силу блокчейн-записей о собственности на такие бумаги.