Около $800 млн левериджных позиций было ликвидировано за 24 часа, причем 86% из них были бычьими. Больше всего пострадали токенизированные контракты на акции чипмейкеров — по объему ликвидаций они обошли даже позиции по XRP
XRP$1.37+1.32%.
Обвал азиатских чипмейкеров запустил каскад принудительных закрытий
Резкая распродажа акций азиатских производителей полупроводников спровоцировала волну принудительных закрытий на криптобиржах, предлагающих торговлю токенизированными акциями. Токенизированные акции — это цифровые контракты, цена которых привязана к стоимости реальных бумаг публичных компаний. В отличие от традиционного брокерского счета, такие инструменты доступны для маржинальной торговли с кредитным плечом прямо внутри криптобирж.
Именно этот сегмент принял на себя основной удар. По данным CoinDesk, контракты на акции чипмейкеров, включая ставки на SanDisk, зафиксировали объем ликвидаций, превысивший аналогичный показатель по XRP — одной из самых торгуемых криптовалют на биржах.
Напомним, что ранее МВФ уже фиксировал рост спроса на токенизированные акции, отмечая при этом неликвидность рынка — токенизированные инструменты всё чаще используются вне биржевых часов.
Из $800 млн ликвидированных позиций 86% приходилось на ставки на рост. Большинство трейдеров не успели среагировать на разворот рынка чипов.
Почему токенизированные акции SanDisk обошли по потерям даже XRP
Трейдеры, использовавшие высокое кредитное плечо на токенизированных контрактах, столкнулись с принудительным закрытием позиций, когда цена пошла против них. Масштаб потерь по токенизированным акциям SanDisk оказался настолько значительным, что превысил ликвидации по XRP — активу, который традиционно входит в топ по объему торгов на биржах.
Это происходит на фоне того, что биткоин ранее уже отрывался от падения корейских акций, тогда как акции азиатских производителей чипов резко проседали.
Это подчеркивает, насколько выросла доля токенизированных традиционных активов в общем объеме торгов на криптоплощадках. Криптобиржи все активнее интегрируют традиционные финансовые инструменты в свою инфраструктуру: токенизированные акции стирают границу между криптотрейдингом и торговлей ценными бумагами, но при этом переносят на новый класс активов все риски маржинальной торговли — включая каскадные ликвидации.
$800 млн ликвидаций за сутки — 86% из них пришлось на длинные позиции. Токенизированные акции SanDisk стали лидером по потерям, обойдя XRP.
Что будет с токенизированными контрактами при дальнейшем падении чипов
Обвал чипов в Азии стал триггером, который обнажил уязвимость этого сегмента. Когда базовый актив резко падает, токенизированные контракты на криптобиржах реагируют синхронно, а отсутствие единых механизмов остановки торгов, как на традиционных биржах, усиливает эффект.
Дальнейшее развитие событий будет зависеть от динамики азиатского рынка полупроводников. Если распродажа чипов продолжится, давление на токенизированные контракты может усилиться — и тогда вопрос о том, готовы ли криптобиржи управлять такими рисками, станет еще острее.