Стейблкоины не станут законным платежным средством внутри России — Банк России намерен жестко защищать монополию рубля. Регулятор готов обсуждать особые правила только для трансграничных расчетов, но и в этом случае сомневается в целесообразности. Свежий аналитический материал ЦБ, опубликованный для общественного обсуждения, раскрывает позицию ведомства по стейблкоинам — цифровым активам, привязанным по стоимости к фиатным валютам или товарам.
Три причины, по которым ЦБ РФ запрещает стейблкоины внутри страны
Регулятор видит в стейблкоинах угрозу денежной системе. По мнению экспертов Банка России, преимущества от интеграции таких инструментов в национальную экономику неочевидны, а вот системные риски высоки. Использование цифровых суррогатов валют внутри России, по мнению ЦБ, подрывает монополию рубля, которую ведомство намерено жестко защищать.
Основные тезисы регулятора сводятся к нескольким пунктам. Во-первых, внутренние платежи в стейблкоинах останутся под строгим запретом. Во-вторых, сам инструмент рассматривается как суррогат, способный вытеснить рубль из обращения. В-третьих, регулятор не видит убедительных аргументов в пользу легализации стейблкоинов для повседневных расчетов.
Ранее Банк России включил ВТБ в реестр операторов информационных систем для выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА), что укрепило позиции банка на рынке ЦФА.
Единственная лазейка: трансграничные контракты под вопросом
Единственная возможная лазейка, которую ЦБ готов обсуждать, касается внешнеэкономической деятельности. Для международных контрактов регулятор допускает создание особых правил обращения стейблкоинов. Однако в самом документе ведомство выражает сомнение в целесообразности даже этой меры.
Банк России вынес на общественное обсуждение вопрос о том, стоит ли создавать специальный режим для таких активов при трансграничных переводах. Регулятор отмечает, что стейблкоины могли бы упростить расчеты с зарубежными контрагентами, но пока не готов дать однозначный ответ. Аналитики связывают такую осторожность с опасениями потери контроля над движением капитала.
Напомним, что замглавы ПСБ Михаил Дорофеев ранее заявлял, что закон о криптовалюте должен создать недолларовую платёжную инфраструктуру.
Полный текст позиции ЦБ изложен в аналитическом материале, опубликованном на официальном сайте регулятора.
Почему позиция ЦБ расходится с глобальными трендами
Позиция Банка России контрастирует с глобальными трендами. На мировом рынке доля стейблкоинов, привязанных к национальным валютам, отличным от доллара США, стремительно растет. По данным Forbes, такие недолларовые стейблкоины заняли более 40% рынка, достигнув объема в 12 миллиардов долларов. Это свидетельствует о спросе на цифровые аналоги местных валют, особенно в странах с высокой инфляцией или ограничениями на движение капитала.
Для российского рынка решение ЦБ означает сохранение текущего статус-кво: стейблкоины остаются вне правового поля для внутренних расчетов. Инвесторам и бизнесу, которые используют эти активы для хеджирования рисков или международных переводов, придется действовать в серой зоне. Единственный легальный цифровой рубль — это цифровой рубль ЦБ, который регулятор активно развивает.
Что дальше: общественное обсуждение и возможные сценарии
Банк России оставляет за собой право пересмотреть позицию по стейблкоинам для внешнеэкономической деятельности, но не раньше, чем завершится общественное обсуждение и будут взвешены все риски. Пока же рубль остается единственным законным платежным средством, а стейблкоины — под негласным запретом для внутреннего использования.